Trong bài viết này của Cẩm nang tiền điện tử CMC 2023, Nansen sẽ nhấn mạnh tầm quan trọng của phân tích trên chuỗi (on-chain), đặc biệt là trong thời điểm diễn ra các sự kiện thảm khốc
Ngành công nghiệp tiền điện tử phần lớn được xác định bởi các thái cực. Sự ấm áp dồi dào của mùa hè DeFi trái ngược với cái lạnh dai dẳng của mùa đông tiền điện tử; sự hưng phấn tột độ của coin chủ đề chó trái ngược với một số nhà khai thác thuật toán phức tạp nhất thế giới; và, có lẽ gần đây nhất là trong năm 2022, những kẻ tung tin đồn thất thiệt cũng trái ngược với đội ngũ ngày càng đông gồm các nhà phân tích chuyên nghiệp và nghiệp dư sẵn sàng thực hiện các kiểm tra thực tế và buộc ngành phải chịu trách nhiệm.
Lấy ví dụ, sự sụp đổ của UST stablecoin của Terra vào tháng 5. Một tuần sau khi tài sản thuật toán bị gỡ chốt tỷ giá (de-peg) vĩnh viễn, ít nhất là có một người có tầm ảnh hưởng (influencer) nổi tiếng trên mạng xã hội đã lan truyền tin đồn rằng sự sụp đổ là do sự can thiệp từ chính phủ Hoa Kỳ (một cơ quan cụ thể không được đề cập).
Một tuần sau, Nansen đã xuất bản cuốn sách mang tính đột phá On-Chain Forensics: Demystifying TerraUSD De-peg, nghĩa là "Điều tra trên chuỗi: Làm sáng tỏ việc gỡ chốt tỷ giá TerraUSD", một cái nhìn chuyên sâu về gỡ chốt tỷ giá (de-peg) và những người chơi chính, xóa tan hoàn toàn huyền thoại về một kẻ tấn công duy nhất – chứ đừng nói đến một thực thể quốc gia có trách nhiệm.
Tuy nhiên, tác động của việc phân tích chuyên sâu trên chuỗi (on-chain) không chỉ giới hạn ở các báo cáo từ các công ty nghiên cứu như Nansen.
Trong thời gian diễn ra sự sụp đổ của FTX vào giữa tháng 11, các nhà đầu tư và người dùng tiền điện tử hàng ngày đều theo dõi dòng tiền vào và dòng tiền ra, các khoản nắm giữ dự trữ và thậm chí cả các chuyển động ví riêng lẻ của Alameda Research, chẳng hạn như các khoản rút tiền từ giao thức DeFi để trang trải các khoản tiền gửi của người dùng FTX. Cùng với nhau, những nỗ lực này đã vẽ nên một bức tranh sâu sắc hơn nhiều về một tổ chức đang gặp khó khăn so với những gì mà các nhà điều hành của họ đang thể hiện, tạo cơ hội cho nhiều người trong cộng đồng có thể rút tiền của họ trước khi cánh cửa đóng lại.
Xu hướng này đã tiếp tục khi FTX nhanh chóng mở rút tiền cho cư dân Bahamian. Các thám tử nghiệp dư và những người kiểm tra chuỗi (chain-checker) chuyên nghiệp đã xem xét từng khoản rút tiền, phát hiện ra các dấu hiệu chơi xấu và đưa ra một kế hoạch để các luật sư bị phá sản có thể thu hồi các khoản tiền bị rút bất hợp pháp. Đối với mọi diễn biến trong câu chuyện về sự sụp đổ của FTX, các nhà phân tích đã nắm bắt và lần theo các thông tin cập nhật trước truyền thông truyền thống và thậm chí là cả truyền thông tiền điện tử.
Trong khi phong trào báo chí công dân này đã chứng minh sức mạnh của một cộng đồng phân tích hiểu biết trên chuỗi và phân tán, thì các phương tiện truyền thông truyền thống cũng cho thấy sự tiếp thu ấn tượng khi nói đến mức độ phức tạp của phạm vi tiền điện tử của họ. Vào đầu năm, khi báo chí liên hệ với các công ty như CoinMarketCap hay Nansen, các câu hỏi rất thô sơ: các nhà phân tích sẽ dành hàng giờ để giải thích những điều cơ bản của một sàn giao dịch phi tập trung, quyền tự giám sát hoặc sự khác biệt giữa các nền tảng cho vay tập trung và phi tập trung.
Sự thiếu kiến thức cơ bản này trái ngược với phạm vi dòng tiền chảy ra của Binance vào tuần trước. Nổi lên bởi một tweet từ một nhà phân tích Nansen, các phóng viên từ Reuters, Bloomberg, Wall Street Journal, Forbes, Fortune, CNBC, NBC, Washington Post, BBC và CNN – và nhiều đài truyền hình khác – đã trích dẫn dữ liệu trên chuỗi với mức độ hiểu biết đáng ngạc nhiên. Giờ đây, các phương tiện truyền thông cũ có thể đưa ra các sự kiện trên chuỗi một cách đáng tin cậy, thậm chí đôi khi còn trích dẫn các địa chỉ blockchain cụ thể. Đây là một cải tiến rộng rãi, gần như là toàn ngành khi thấy "Etherium" bị viết sai chính tả ở các cửa hàng lớn – mặc dù điều đó vẫn xảy ra với mức độ thường xuyên đáng báo động.
Khi các phương tiện truyền thông truyền thống dường như đã sẵn sàng để đưa tin về ngành với mức độ tinh vi hơn, các tổ chức tiền điện tử lớn đã sẵn sàng chào đón họ với sự minh bạch ngày càng tăng. Sau sự sụp đổ của FTX, nhiều sàn giao dịch tập trung đã đưa ra hệ thống "bằng chứng về dự trữ (proof of reserves)", nơi họ sẽ công bố các địa chỉ chứa các khoản tiền gửi của khách hàng. Làm việc với đội ngũ Danh mục đầu tư Nansen, giờ đây người dùng có thể kiểm tra việc nắm giữ nhiều sàn giao dịch hàng đầu.
Nhìn chung, những nỗ lực minh bạch này từ các tổ chức khác nhau - và sự phản đối ngày càng tăng của công chúng đầu tư đang ngày càng đòi hỏi họ - thậm chí cuối cùng họ có thể tăng lên mức 'tự điều chỉnh' mà nhiều người cảm thấy ngành công nghiệp này đã thiếu quá lâu.
Khi một năm sắp kết thúc, nhiều nhà đầu tư không thể không cảm thấy thất vọng khi nhìn lại các sự kiện của năm 2022. Một số thành viên đầy tham vọng và thẳng thắn nhất của cộng đồng đã bị phát hiện là lừa đảo, và trước những cơn gió ngược kinh tế vĩ mô to lớn, một trong những thị trường tăng trưởng mạnh mẽ nhất trong ký ức đã sụp đổ thành một đợt giá xuống tàn khốc.
Tuy nhiên, nhìn sâu hơn vào dữ liệu trên chuỗi, thật dễ dàng có thể tìm thấy khả năng phục hồi và sức sống đáng kể. DeFi đang dao động trên 40 tỷ đô la tổng giá trị bị khóa, và chỉ riêng NFT trên Ethereum đã giao dịch 8,77 triệu ETH – chỉ hơn 10 tỷ đô la theo giá hiện tại – về khối lượng trong năm nay.
Trái ngược với các thị trường giá xuống trước đây, vẫn có một tập cơ sở người dùng tiền điện tử cốt lõi, mạnh mẽ và một loạt các ứng dụng để họ tham gia – một hệ sinh thái phi tập trung và phát triển mạnh hiện đã được chứng minh là có khả năng phục hồi ngay cả khi bị rửa trôi lịch sử và bùng nổ từ thậm chí một số thực thể tập trung lớn nhất và có ảnh hưởng nhất.
Những người dùng này cũng có sẵn các công cụ và tài nguyên phân tích chưa từng có so với các chu kỳ tiền điện tử trước đây. Từ các tài nguyên miễn phí như CoinMarketCap đến các dịch vụ dựa trên gói đăng ký như Nansen Pro, những người dùng tiền điện tử trung bình đang vượt qua thị trường giảm giá sẽ được cung cấp thông tin tốt hơn bao giờ hết, và chất lượng của các cuộc trò chuyện trên mạng xã hội sẽ phản ánh điều đó.
Không thể nói trước được thị trường giá xuống này sẽ kéo dài bao lâu. Tuy nhiên, những người chiến thắng trong đợt tăng giá tiếp theo đã bắt đầu lộ diện, và Nansen sẽ sẵn sàng giúp họ vượt qua những ồn ào và xác định tương lai của ngành.
Bài viết này bao gồm đường link đến các trang web của bên thứ ba hoặc các nội dung khác chỉ dành cho mục đích cung cấp thông tin (“Trang web của bên thứ ba”). Trang web của bên thứ ba không thuộc quyền kiểm soát của CoinMarketCap và CoinMarketCap không chịu trách nhiệm về nội dung của bất kỳ Trang web của bên thứ ba nào, bao gồm nhưng không giới hạn bất kỳ đường link nào có trong Trang web của bên thứ ba, hoặc bất kỳ thay đổi hoặc cập nhật nào đối với Trang web của bên thứ ba. CoinMarketCap chỉ cung cấp các đường link này cho bạn nhằm mục đích thuận tiện, và việc đưa vào bất kỳ đường link nào không ngụ ý về sự xác nhận, chấp thuận hoặc đề xuất của CoinMarketCap đối với trang web hoặc bất kỳ sự liên kết nào với các nhà điều hành của họ. Bài viết này được sử dụng để và chỉ được sử dụng để cung cấp thông tin. Điều quan trọng là bạn phải tự nghiên cứu và phân tích trước khi đưa ra bất kỳ quyết định quan trọng nào liên quan đến bất kỳ sản phẩm hoặc dịch vụ nào được mô tả trong bài viết. Bài viết này không nhằm mục đích và sẽ không được hiểu là lời khuyên tài chính. Các quan điểm và ý kiến được trình bày trong bài viết này là của [công ty] của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm của CoinMarketCap.
