Зростання доходності японських облігацій може зменшити ліквідність ринку криптовалют.
Новини Crypto Японії
Доходність 10-річних державних облігацій Японії у понеділок досягла 1,86%, найвищого рівня з квітня 2008 року, викликаючи побоювання щодо потенційного впливу на глобальні ризикові активи, включаючи криптовалюту.
Доходність японських 10-річних облігацій майже подвоїлася за останні 12 місяців. Доходність 2-річних облігацій також досягла 1% вперше з 2008 року, згідно з даними MarketWatch щодо азійського ринку облігацій із фіксованим доходом.
Цей ріст означає значний зсув від десятиліть політики негативних або близьких до нуля відсоткових ставок у Японії. Ця низька ставка спонукала інституційних інвесторів у всьому світі позичати японські єни за мінімальну вартість і вкладати капітал у високодохідні активи через стратегію carry trade.
Економіст Шанка Анслем Перера пояснив, що трильйони єн були позичені та вкладені в облігації США, європейські облігації, борги ринків, що розвиваються, та ризикові активи по всьому світу. Перера зазначив, що опора цієї структури руйнується, оскільки внутрішні доходності Японії зростають.
Японські установи тримають близько 1,1 трлн доларів США в облігаціях США, що є найбільшою іноземною позицією. Коли внутрішні доходності зростають від майже нуля до майже 2%, економічні розрахунки змінюються, і капітал відчуває тиск для повернення додому.
Цей час створює виклики для США, оскільки Федеральний резерв завершує кількісне скорочення. Казначейство США повинно здійснювати рекордні випуски для фінансування дефіцитів у 1,8 трлн доларів, тоді як велика кредиторська країна коригує розподіл капіталу.
Bitcoin та криптовалюти зазвичай виграють від ультра-м’якої монетарної політики та низьких глобальних відсоткових ставок. Carry trade єни забезпечував багато дешевих коштів, частина з яких потрапляла до спекулятивних активів, таких як крипто та технологічні акції США.
Аналітик ринку DeFi Wukong зазначив, що крипто зазвичай реагує першим, оскільки займає найвищий рівень ризику. Навіть невеликі зміни ліквідності викликають різкі коливання цін на ринку криптовалют.
Якщо ліквідність повернеться до Японії, менше спекулятивного капіталу буде доступно для ринку крипто. Аналітики попереджають, що різке переназначення цін на світових ринках облігацій може спричинити втечу до безпечних активів, що призведе до розпродажів всіх ризикових активів, оскільки інвестори шукають готівку та ліквідність.
Disclaimer: Цей контент перекладено за допомогою AI, тому можливі помилки.
This article contains links to third-party websites or other content for information purposes only (“Third-Party Sites”). The Third-Party Sites are not under the control of CoinMarketCap, and CoinMarketCap is not responsible for the content of any Third-Party Site, including without limitation any link contained in a Third-Party Site, or any changes or updates to a Third-Party Site. CoinMarketCap is providing these links to you only as a convenience, and the inclusion of any link does not imply endorsement, approval or recommendation by CoinMarketCap of the site or any association with its operators. This article is intended to be used and must be used for informational purposes only. It is important to do your own research and analysis before making any material decisions related to any of the products or services described. This article is not intended as, and shall not be construed as, financial advice. The views and opinions expressed in this article are the author’s [company’s] own and do not necessarily reflect those of CoinMarketCap.
