Рост доходности японских облигаций может уменьшить ликвидность рынка криптовалют.
Новости крипто Японии
Доходность 10-летних государственных облигаций Японии в понедельник достигла 1,86%, что является самым высоким уровнем с апреля 2008 года, вызывая опасения относительно влияния на глобальные рисковые активы, включая криптовалюты.
Доходность японских 10-летних облигаций почти удвоилась за последние 12 месяцев. Доходность 2-летних облигаций также достигла 1% впервые с 2008 года, согласно данным MarketWatch о рынке фиксированного дохода в Азии.
Это увеличение знаменует собой значительный сдвиг от многолетней политики отрицательных или близких к нулю процентных ставок в Японии. Такая низкая ставка побуждала институциональных инвесторов по всему миру брать в долг иены с минимальными затратами и вкладывать капитал в более доходные активы через стратегию carry trade.
Автор экономических исследований Шанака Анслем Перера пояснил, что триллионы иен были взяты в долг и инвестированы в облигации США, европейские облигации, долговые обязательства развивающихся рынков и глобальные рисковые активы. Перера отметил, что опора этой структуры ослабевает по мере роста доходности в Японии.
Японские учреждения держат около 1,1 трлн долларов США в казначейских облигациях США, что является крупнейшей иностранной позицией. Когда доходность внутри страны повышается с почти нуля до почти 2%, экономические расчеты меняются, и капитал оказывается под давлением для возвращения домой.
Это создает трудности для США, поскольку Федеральная резервная система завершает количественное ужесточение. Казначейство США необходимо выпускать рекордное количество облигаций для финансирования дефицита в 1,8 трлн долларов, в то время как крупная кредиторская страна корректирует распределение капитала.
Биткойн и криптовалюты обычно выигрывают от сверхмягкой денежно-кредитной политики и низких мировых процентных ставок. Carry trade в иенах обеспечивал дешевый капитал, часть которого направлялась в спекулятивные активы, такие как криптовалюты и акции технологических компаний США.
Аналитик рынка DeFi Wukong заявил, что криптовалюты реагируют первыми, поскольку занимают самый высокий уровень риска. Даже небольшие изменения ликвидности вызывают резкие движения цен на рынке криптовалют.
Если ликвидность вернется в Японию, меньше спекулятивного капитала будет доступно для крипторынка. Аналитики предупреждают, что резкая переоценка на глобальных рынках облигаций может вызвать бегство в безопасные активы, что приведет к распродажам всех рисковых активов, поскольку инвесторы ищут наличные и ликвидность.
Disclaimer: Этот контент был переведен с помощью ИИ, поэтому возможны ошибки.
This article contains links to third-party websites or other content for information purposes only (“Third-Party Sites”). The Third-Party Sites are not under the control of CoinMarketCap, and CoinMarketCap is not responsible for the content of any Third-Party Site, including without limitation any link contained in a Third-Party Site, or any changes or updates to a Third-Party Site. CoinMarketCap is providing these links to you only as a convenience, and the inclusion of any link does not imply endorsement, approval or recommendation by CoinMarketCap of the site or any association with its operators. This article is intended to be used and must be used for informational purposes only. It is important to do your own research and analysis before making any material decisions related to any of the products or services described. This article is not intended as, and shall not be construed as, financial advice. The views and opinions expressed in this article are the author’s [company’s] own and do not necessarily reflect those of CoinMarketCap.
