อัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นที่เพิ่มขึ้นอาจลดสภาพคล่องในตลาดคริปโต
ข่าว Crypto ญี่ปุ่น
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น 10 ปีพุ่งขึ้น 1.86% ในวันจันทร์ สูงสุดตั้งแต่เดือนเมษายน 2008 ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับผลกระทบต่อสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลก รวมถึงคริปโตเคอร์เรนซี
อัตราผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปีของญี่ปุ่นเกือบเพิ่มขึ้นสองเท่าในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา อัตราผลตอบแทนพันธบัตร 2 ปีก็พุ่งแตะ 1% เป็นครั้งแรกตั้งแต่ปี 2008 ตามข้อมูล MarketWatch ที่ติดตามตลาดตราสารหนี้เอเชีย
การเพิ่มขึ้นนี้ถือเป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่จากสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยติดลบหรือใกล้ศูนย์หลายทศวรรษของญี่ปุ่น นโยบายอัตราดอกเบี้ยต่ำทำให้นักลงทุนสถาบันทั่วโลกกู้เงินเยนด้วยต้นทุนต่ำและลงทุนในสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงผ่านกลยุทธ์ carry trade เยน
ผู้เขียนด้านเศรษฐศาสตร์ Shanaka Anslem Perera อธิบายว่า มีการกู้เยนเป็นจำนวนหลายล้านล้านและนำไปลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ พันธบัตรยุโรป หนี้ตลาดเกิดใหม่ และสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลก Perera ระบุว่าโครงสร้างนี้กำลังเปราะบางเมื่ออัตราผลตอบแทนในประเทศญี่ปุ่นเพิ่มสูงขึ้น
สถาบันญี่ปุ่นถือครองพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ประมาณ 1.1 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นตำแหน่งต่างประเทศที่ใหญ่ที่สุด เมื่ออัตราผลตอบแทนในประเทศเพิ่มจากเกือบศูนย์เป็นเกือบ 2% การคำนวณทางเศรษฐกิจเปลี่ยนแปลงและทุนมีแรงกดดันให้กลับประเทศ
ช่วงเวลานี้สร้างความท้าทายให้สหรัฐฯ ในขณะที่ Fed ยุติการทำ Quantitative Tightening กระทรวงการคลังสหรัฐฯ จำเป็นต้องออกพันธบัตรเป็นสถิติเพื่อรองรับการขาดดุล 1.8 ล้านล้านดอลลาร์ ขณะประเทศเจ้าหนี้รายใหญ่ปรับการจัดสรรทุน
Bitcoin และคริปโตเคอร์เรนซีมักได้ประโยชน์จากนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายมากและอัตราดอกเบี้ยต่ำทั่วโลก Carry trade เยนให้ทุนราคาถูกอย่างมาก ซึ่งบางส่วนไหลไปยังสินทรัพย์เก็งกำไร เช่น crypto และหุ้นเทคโนโลยีสหรัฐฯ
นักวิเคราะห์ตลาด DeFi Wukong ระบุว่า crypto มักแสดงผลก่อนเพราะอยู่ในปลายด้านความเสี่ยงสูง การเปลี่ยนแปลงเพียงเล็กน้อยของสภาพคล่องก็ทำให้ราคาคริปโตเคอร์เรนซีแกว่งตัวรุนแรง
หากสภาพคล่องไหลกลับไปญี่ปุ่น ทุนเก็งกำไรก็จะน้อยลงสำหรับตลาด crypto นักวิเคราะห์เตือนว่าการปรับราคาครั้งรุนแรงในตลาดพันธบัตรโลกอาจกระตุ้นการแสวงหาความปลอดภัย ส่งผลให้มีการขายสินทรัพย์เสี่ยงทั้งหมดเมื่อผู้ลงทุนแสวงหาสภาพคล่องและเงินสด
This article contains links to third-party websites or other content for information purposes only (“Third-Party Sites”). The Third-Party Sites are not under the control of CoinMarketCap, and CoinMarketCap is not responsible for the content of any Third-Party Site, including without limitation any link contained in a Third-Party Site, or any changes or updates to a Third-Party Site. CoinMarketCap is providing these links to you only as a convenience, and the inclusion of any link does not imply endorsement, approval or recommendation by CoinMarketCap of the site or any association with its operators. This article is intended to be used and must be used for informational purposes only. It is important to do your own research and analysis before making any material decisions related to any of the products or services described. This article is not intended as, and shall not be construed as, financial advice. The views and opinions expressed in this article are the author’s [company’s] own and do not necessarily reflect those of CoinMarketCap.
