Lợi suất trái phiếu Nhật Bản tăng mạnh gây áp lực lên thanh khoản thị trường tiền điện tử.
Tin tức Crypto Nhật Bản
Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm đạt 1,86% vào thứ Hai, mức cao nhất kể từ tháng 4 năm 2008, gây lo ngại về tác động tiềm tàng đối với các tài sản rủi ro toàn cầu, bao gồm tiền điện tử.
Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Nhật Bản gần như đã tăng gấp đôi trong 12 tháng qua. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm cũng đạt 1% lần đầu tiên kể từ năm 2008, theo dữ liệu MarketWatch theo dõi thị trường thu nhập cố định châu Á.
Mức tăng này đánh dấu sự thay đổi lớn so với môi trường lãi suất âm hoặc gần bằng 0 kéo dài nhiều thập kỷ ở Nhật Bản. Chính sách lãi suất thấp đã khuyến khích các nhà đầu tư tổ chức vay đồng yên với chi phí thấp và đầu tư vào các tài sản có lợi suất cao thông qua chiến lược carry trade bằng đồng yên.
Tác giả kinh tế Shanaka Anslem Perera giải thích rằng hàng nghìn tỷ yên đã được vay và đầu tư vào trái phiếu Kho bạc Mỹ, trái phiếu châu Âu, nợ thị trường mới nổi và các tài sản rủi ro toàn cầu. Perera cho biết trụ cột hỗ trợ cấu trúc này đang lung lay khi lợi suất trong nước của Nhật Bản tăng.
Các tổ chức Nhật Bản nắm giữ khoảng 1,1 nghìn tỷ USD trái phiếu Kho bạc Mỹ, vị thế nước ngoài lớn nhất. Khi lợi suất trong nước tăng từ gần 0 lên gần 2%, tính toán kinh tế thay đổi và dòng vốn chịu áp lực quay về nước, theo phân tích của Perera.
Thời điểm này gây thách thức cho Hoa Kỳ khi Cục Dự trữ Liên bang kết thúc nới lỏng định lượng. Bộ Tài chính Mỹ cần phát hành lượng trái phiếu kỷ lục để tài trợ cho thâm hụt 1,8 nghìn tỷ USD trong khi một quốc gia chủ nợ lớn điều chỉnh phân bổ vốn.
Bitcoin và tiền điện tử thường hưởng lợi từ chính sách tiền tệ siêu nới lỏng và lãi suất toàn cầu thấp. Carry trade bằng đồng yên cung cấp nguồn vốn rẻ dồi dào, một phần chảy vào các tài sản đầu cơ như crypto và cổ phiếu công nghệ Mỹ.
Nhà phân tích DeFi Wukong cho biết crypto thường phản ứng đầu tiên vì thuộc phân khúc rủi ro cao nhất. Ngay cả những thay đổi nhỏ về thanh khoản cũng tạo ra biến động giá mạnh trong thị trường tiền điện tử.
Nếu thanh khoản đảo chiều và chảy về Nhật Bản, lượng vốn đầu cơ dành cho crypto sẽ giảm. Các nhà phân tích cảnh báo rằng việc định giá lại mạnh trong thị trường trái phiếu toàn cầu có thể kích hoạt tâm lý trú ẩn an toàn, dẫn đến bán tháo trên tất cả các tài sản rủi ro khi nhà đầu tư tìm kiếm tiền mặt và thanh khoản.
Disclaimer: Nội dung này được dịch bằng AI, nên có thể có sai sót.
This article contains links to third-party websites or other content for information purposes only (“Third-Party Sites”). The Third-Party Sites are not under the control of CoinMarketCap, and CoinMarketCap is not responsible for the content of any Third-Party Site, including without limitation any link contained in a Third-Party Site, or any changes or updates to a Third-Party Site. CoinMarketCap is providing these links to you only as a convenience, and the inclusion of any link does not imply endorsement, approval or recommendation by CoinMarketCap of the site or any association with its operators. This article is intended to be used and must be used for informational purposes only. It is important to do your own research and analysis before making any material decisions related to any of the products or services described. This article is not intended as, and shall not be construed as, financial advice. The views and opinions expressed in this article are the author’s [company’s] own and do not necessarily reflect those of CoinMarketCap.
