Kenaikan imbal hasil obligasi Jepang dapat menekan likuiditas pasar cryptocurrency.
Berita Crypto Jepang
Imbal hasil obligasi pemerintah Jepang 10 tahun mencapai 1,86% pada hari Senin, level tertinggi sejak April 2008, menimbulkan kekhawatiran tentang dampak potensial pada aset risiko global, termasuk cryptocurrency.
Imbal hasil obligasi 10 tahun Jepang hampir dua kali lipat dalam 12 bulan terakhir. Imbal hasil obligasi 2 tahun juga mencapai 1% untuk pertama kalinya sejak 2008, menurut data MarketWatch yang melacak pasar pendapatan tetap Asia.
Kenaikan ini menandai pergeseran signifikan dari lingkungan suku bunga negatif atau mendekati nol yang berlangsung selama beberapa dekade di Jepang. Rezim suku bunga rendah ini mendorong investor institusional di seluruh dunia untuk meminjam yen Jepang dengan biaya minimal dan menempatkan modal ke aset dengan imbal hasil lebih tinggi melalui strategi carry trade yen.
Penulis ekonomi Shanaka Anslem Perera menjelaskan bahwa triliunan yen dipinjam dan ditempatkan di Treasury AS, obligasi Eropa, utang pasar negara berkembang, dan aset risiko global. Perera menyatakan jangkar yang mendukung struktur ini mulai retak seiring naiknya imbal hasil domestik Jepang.
Institusi Jepang memegang sekitar $1,1 triliun sekuritas Treasury AS, posisi asing terbesar. Ketika imbal hasil domestik naik dari hampir nol menjadi hampir 2%, perhitungan ekonomi berubah dan modal menghadapi tekanan untuk kembali ke Jepang, menurut analisis Perera.
Waktu ini menciptakan tantangan bagi Amerika Serikat saat Federal Reserve mengakhiri pengetatan kuantitatif. Treasury AS membutuhkan penerbitan rekor untuk membiayai defisit $1,8 triliun sementara negara kreditor utama menyesuaikan alokasi modalnya.
Bitcoin dan cryptocurrency biasanya diuntungkan dari kebijakan moneter longgar ekstrim dan suku bunga global rendah. Carry trade yen menyediakan modal murah berlimpah, sebagian mengalir ke aset spekulatif seperti crypto dan saham teknologi AS.
Analis pasar DeFi Wukong menyatakan bahwa crypto biasanya menunjukkan efek pertama karena berada di ujung spektrum risiko tertinggi. Bahkan perubahan kecil dalam likuiditas menghasilkan pergerakan harga yang tajam di pasar cryptocurrency.
Jika likuiditas berbalik arah dan mengalir kembali ke Jepang, modal spekulatif yang tersedia untuk pasar crypto akan berkurang. Analis memperingatkan bahwa penyesuaian harga yang keras di pasar obligasi global dapat memicu pelarian ke aset aman, menyebabkan penjualan besar di semua aset berisiko karena investor mencari uang tunai dan likuiditas.
Disclaimer: Konten ini diterjemahkan menggunakan AI, sehingga mungkin terdapat kesalahan.
This article contains links to third-party websites or other content for information purposes only (“Third-Party Sites”). The Third-Party Sites are not under the control of CoinMarketCap, and CoinMarketCap is not responsible for the content of any Third-Party Site, including without limitation any link contained in a Third-Party Site, or any changes or updates to a Third-Party Site. CoinMarketCap is providing these links to you only as a convenience, and the inclusion of any link does not imply endorsement, approval or recommendation by CoinMarketCap of the site or any association with its operators. This article is intended to be used and must be used for informational purposes only. It is important to do your own research and analysis before making any material decisions related to any of the products or services described. This article is not intended as, and shall not be construed as, financial advice. The views and opinions expressed in this article are the author’s [company’s] own and do not necessarily reflect those of CoinMarketCap.
