Flippening
Skenario hipotetis di mana kapitalisasi pasar Ethereum menyalip Bitcoin.
Apa Itu Flippening?
Flipenning adalah situasi yang diharapkan oleh penggemar Ethereum, di mana
kapitalisasi pasar total Ether melampaui kapitalisasi pasar total Bitcoin.
Istilah ini diciptakan selama
bull run 2017 ketika Ethereum menetapkan sejarah
tertinggi sepanjang masa terhadap Bitcoin.
Selama
bull run 2017, pasar bertaruh pada fleksibilitas Ethereum yang lebih besar dengan kemampuannya untuk membangun aplikasi berdasarkan
kontrak pintar. Masuknya likuiditas menyebabkan lonjakan besar dalam harga Ethereum, meskipun kapitalisasi pasarnya kemudian menurun lagi dalam kaitannya dengan Bitcoin. Pada saat penulisan ini, Bitcoin tetap menjadi aset kripto paling berharga berdasarkan kapitalisasi pasar, dengan Ethereum di posisi kedua.
Kapan Flippening Akan Terjadi?
Meskipun biasanya disebut sebagai Ethereum menyalip Bitcoin dalam kapitalisasi pasar, ada beberapa metrik lain di mana kedua blockchain dapat dibandingkan. Di beberapa metrik ini, Ethereum telah menyalip Bitcoin.
Misalnya, Ethereum memiliki jumlah transaksi yang jauh lebih besar daripada Bitcoin pada saat penulisan ini (Oktober 2022). Jumlah transaksinya adalah 300% dari Bitcoin. Metrik lainnya adalah biaya transaksi total yang dihasilkan oleh blockchain, di mana Ethereum telah menyalip Bitcoin dengan banyak kelipatan. Dalam volume transaksi, itu secara singkat menyalip Bitcoin selama bull run 2021 tetapi sejak itu mundur lagi.
Metrik lain di mana, pada saat penulisan ini, Ethereum belum menyalip Bitcoin termasuk:
- Volume Perdagangan
- Minat penelusuran Google
- Alamat aktif
- Kap pasar
Apakah Flippening Mungkin?
Flippening adalah topik yang populer untuk didiskusikan, khususnya di antara komunitas masing-masing. Terutama setelah
Merge, banyak komunitas Ethereum memprediksi sebuah
flippening dalam waktu dekat hingga menengah. Untuk memahami apakah
flippening itu mungkin, perlu untuk melihat
suplai total kedua aset kripto tersebut.
Seperti diketahui, Bitcoin memiliki suplai total yang tetap sebesar 21 juta koin. Meskipun suplai total dapat diubah oleh komunitas, sangat kecil kemungkinan hal ini akan diubah dalam waktu dekat atau menengah. Ethereum, di sisi lain, tidak memiliki suplai total yang tetap. Namun berkat Merge, penerbitan
ETHbaru telah menurun lebih dari 90% dan bahkan dapat berubah menjadi
deflasi. Itu berarti bahwa kedua aset kripto mungkin tidak akan melihat perubahan lebih dari 10% pada suplai token masing-masing. Oleh karena itu, Ethereum mungkin harus mencapai rasio ETH/BTC 0,17 atau lebih untuk menyalip Bitcoin.
Aspek penting lainnya untuk dipertimbangkan adalah kasus penggunaan kedua aset kripto. Bitcoin umumnya disebut sebagai
komoditas digital. Beberapa orang juga menyebut Bitcoin sebagai "emas digital" karena telah menjadi
penyimpan nilai paling andal dari semua aset kripto. Bitcoin juga lebih tua dan merupakan mata uang terakhir yang menggunakan mekanisme
Proof-of-Workuntuk menambang koin baru. Itu membuat komunitasnya konservatif dan menolak perubahan. Di sisi lain, itu memungkinkan Bitcoin untuk tetap berada di peringkat teratas sejak awal.
Ethereum juga dijuluki "minyak digital" karena digunakan untuk memfasilitasi transaksi di ruang
DeFi dan
NFT.
DApp membutuhkan Ethereum untuk mengonfirmasi transaksi, yang membuat utilitasnya berdasarkan
kontrak pintardan pelaksanaannya. Selain itu, memperkenalkan mekanisme
pembakaranyang memicu pembakaran token selama periode kepadatan jaringan. Itu bisa menyebabkannya menjadi deflasi, terutama setelah transisi ke
Proof-of-Stake.
Kedua kasus penggunaan itu menarik, dan pasar akan memutuskan apakah minyak digital atau emas digital akan lebih diminati.
Bagaimana Flippening Akan Terjadi?
Penting untuk dicatat bahwa flippening secara hipotetis tidak berarti bahwa satu ETH akan bernilai lebih dari satu BTC. Sementara Bitcoin masih bisa bernilai lebih dalam dolar, kapitalisasi pasar total dari semua koin yang ditambahkan bersama-sama akan berbeda.
Faktor lain yang perlu dipertimbangkan adalah Ethereum dapat menyalip Bitcoin bahkan selama
pasar beruang. Misalnya, jika Bitcoin turun lebih dari Ethereum, ini berarti kesenjangan antara dua aset kripto akan menyempit. Dengan kata lain, Ethereum tidak perlu mendapatkan nilai yang terlalu tinggi untuk
flippening.
Beberapa pakar industri berpendapat bahwa korelasi antara kedua aset tersebut harus menurun agar Ethereum dapat menyalip Bitcoin. Di antara para ahli, pendapatnya sangat berbeda tentang apakah ini mungkin. Sementara beberapa orang, seperti Pendiri dan CEO Chains.com Anderson Mccutcheon, menempatkan peluang sebesar 5%, yang lain lebih yakin akan hal itu.
Joshua Tobkin, CEO SupraOracles, berpendapat bahwa Ethereum atau platform serupa akan mengambil alih Bitcoin, tetapi hanya pada tahun 2035.
Yang lain juga membandingkan Bitcoin dengan Yahoo, yang dahulu merupakan situs web dominan di awal tahun 2000-an. Para ahli ini menganggap bahwa utilitas yang lebih besar dari blockchain kontrak pintar pasti akan menyebabkan Bitcoin kehilangan posisi teratasnya. Seorang pakar industri mengatakan:
"Hampir tak terelakkan bahwa Flippening akan terjadi — pertanyaannya adalah, apakah Ethereum akan tetap menjadi nomor satu sesudahnya?"