什么是Aerodrome Finance (AERO)？

深度解析

1. 目标与价值主张

Aerodrome 作为 Base 的核心流动性基础设施，解决了市场分散的问题，通过集中交易活动和激励措施来提升效率。它支持低手续费的代币交换，并将协议费用的 100% 分配给流动性提供者和治理参与者（Aerodrome）。这种模式吸引了寻求资本效率的协议和交易者，截至 2025 年 8 月，Aerodrome 占据了 Base DEX 交易量的 55%。

2. 技术与架构

Aerodrome 基于 Velodrome V2 的代码基础，结合了自动做市（AMM）工具和投票锁定（veAERO）系统。用户将 AERO 代币锁定为不可转让的 NFT（veAERO），以获得对流动性池激励的投票权，并分享交易手续费。平台还推出了“Slipstream V2”集中流动性机制，相比传统流动性池，滑点最多降低 60%（AMBCrypto）。

3. 代币经济与治理

AERO 代币供应具有通胀性质，发行量主要用于奖励流动性提供者。但通过程序化回购（截至 2025 年 11 月，已锁定超过 1.5 亿 AERO）和 veAERO 四年平均锁仓期等机制，有效抵消了通胀影响。持币者负责治理代币发行分配、费用结构和合作伙伴关系，形成了一个参与度越高，网络效应越强的良性循环。

结论

Aerodrome Finance 是一个结合了深度激励、治理赋能和跨链互操作性的去中心化流动性协议，成为 Base 区块链的金融支柱。其与 Velodrome 的合并，使其有望统一以太坊 Layer 2 生态系统的流动性。随着 Aerodrome 走出 Base，能否通过其代币经济模型持续实现增长？