Tether USDt (USDT) Fiyat Tahmini

Detaylı İnceleme

1. Düzenleyici Baskı ve Uyumluluk (Olumsuz Etki)

Genel Bakış: Önerilen GENIUS Yasası, Tether gibi stablecoin ihraççılarının rezervlerinin %100’ünü nakit veya ABD Hazine bonolarında tutmasını, denetimlerden geçmesini ve yerel olarak kayıt yaptırmasını zorunlu kılıyor. Tether şu anda yaklaşık 127 milyar dolar değerinde Hazine bonosu (2025 ikinci çeyrek doğrulaması) tutuyor, ancak ayrıca 3.15 milyar dolar değerinde altın ve 1.7 milyar dolar değerinde BTC rezervi bulunuyor; bu varlıklar yasanın gerekliliklerine uymayabilir. Uyumsuzluk ABD pazarından dışlanmaya yol açabilir.

Ne Anlama Geliyor: ABD’de bir yasak, kurumlar ve borsalardan gelen talebi azaltabilir ve bu da ikincil piyasalarda satış baskısı yaratabilir. Tether’in uyumlu alternatif olarak USA₮’yi piyasaya sürmesi stratejik bir önlem olarak görülüyor, ancak bu durum likiditenin bölünmesine neden olabilir.

2. Rezerv Teminatı ve Denetim Eksiklikleri (Karışık Etki)

Genel Bakış: Tether’in rezervleri (Eylül 2025 itibarıyla 181.2 milyar dolar) arasında krediler, BTC ve altın yer alıyor, ancak büyük dört denetim firmasından biri tarafından tam denetim yapılmamış. Eleştirmenler, bu şeffaflık eksikliğinin piyasa stres anlarında güveni sarsabileceğini belirtiyor (örneğin, Cantor CEO’sunun açıklamaları).

Ne Anlama Geliyor: BDO tarafından yapılan üç aylık doğrulamalar kısa vadeli endişeleri azaltıyor, ancak uzun süreli denetim gecikmeleri USDT’nin FUD kaynaklı değer kaybına karşı savunmasız kalmasına neden olabilir. Öte yandan, Tether’in 6.8 milyar dolarlık fazla rezervi, küçük çaplı geri çekim taleplerine karşı tampon görevi görüyor.

3. Blockchain Konsolidasyonu (Nötr Etki)

Genel Bakış: Tether, kullanım oranı %0.1’in altında olan Omni, EOS ve diğer 3 blok zincirindeki USDT desteğini Eylül 2025’e kadar sonlandırıyor. Kullanıcıların Ethereum, Tron veya Solana’ya geçiş yapması gerekiyor.

Ne Anlama Geliyor: Bu adım operasyonları sadeleştirirken, ani destek kesintileri nedeniyle eski zincirlerdeki fonlar geçici olarak kilitlenebilir ve yerel satış baskısı yaratabilir. Uzun vadede, USDT hacminin yaklaşık %50’sini yöneten Tron gibi yüksek kullanım oranına sahip zincirlere odaklanmak likiditeyi güçlendirebilir.

Sonuç

Tether’in fiyat istikrarı, ABD düzenlemeleriyle uyum sağlaması, rezerv şeffaflığını artırması ve blockchain geçişlerini yönetmesine bağlı. Hazine bonolarına dayalı rezervleri ve %58 piyasa payıyla güçlü konumu dayanıklılık sağlasa da, düzenleyici hatalar veya denetim tartışmaları sabit fiyatı zorlayabilir.

Takip Edilecek: Tether’in USA₮ kullanımı GENIUS Yasası risklerini dengeleyebilecek mi, yoksa USDC uyumluluk boşluklarından fayda mı sağlayacak?