Что такое YieldBasis (YB)?

Кратко

YieldBasis (YB) — это децентрализованный финансовый протокол (DeFi), построенный на Ethereum и Curve Finance. Он позволяет поставщикам ликвидности зарабатывать на торговых комиссиях с волатильных активов, таких как Биткоин, при этом избегая потерь, связанных с временными колебаниями цен (impermanent loss).

1. Решение проблемы impermanent loss – Используется механизм с 2-кратным кредитным плечом, благодаря которому позиции Liquid Provider (LP) отслеживают цену базового актива в соотношении 1:1.
2. Технология с кредитным плечом в AMM – Протокол автоматически берет в долг stablecoin crvUSD под залог внесенного BTC и создает сбалансированную позицию с кредитным плечом в пуле Curve.
3. Управление и распределение комиссий – Внутренний токен YB используется в системе veYB (голосование с блокировкой), которая позволяет участвовать в управлении протоколом и получать долю от сборов.

Подробности

1. Цель и ценностное предложение

YieldBasis решает проблему impermanent loss (временной потери) — основной финансовый риск для поставщиков ликвидности в автоматизированных маркетмейкерах (AMM). Эта потеря возникает, когда цена внесенных активов меняется, из-за чего их стоимость в пуле растет или падает, и поставщик ликвидности в конечном счете теряет относительно простого хранения актива. Основная задача протокола — позволить пользователям депонировать такие активы, как BTC, и зарабатывать на торговых комиссиях, при этом стоимость их позиции меняется синхронно с текущей рыночной ценой актива (Introduction | YieldBasis Docs). Таким образом создается новый, устойчивый способ получать реальные доходы ("real yield") с активов, которые обычно остаются неиспользованными.

2. Технология и архитектура

Протокол построен поверх криптосвап пулов Curve Finance и использует постоянное 2-кратное кредитное плечо с накоплением процентов. Когда пользователь вносит BTC, система автоматически занимает эквивалентное количество crvUSD — stablecoin от Curve. Затем обе эти позиции добавляются в пул BTC/crvUSD от Curve. Полученный LP-токен используется в качестве залога по долгу. Специально разработанный механизм Rebalancing-AMM и VirtualPool стимулирует арбитражеров корректировать позицию при изменении цены BTC, поддерживая соотношение долга к стоимости в 50/50 и обеспечивая точное отслеживание токеном ybBTC цены Биткоина (plutos).

3. Токеномика и управление

Максимальное предложение токена YB составляет 1 миллиард. Его основное назначение — участие в системе управления veYB, где блокировка YB дает право голоса по параметрам пулов и выпуску токенов. Владельцы veYB также получают долю от торговых комиссий протокола, что стимулирует долгосрочное участие и заинтересованность в успешном развитии проекта (CoinEx). Такая модель содействует коллективному управлению и справедливому распределению прибыли среди активных участников.

Вывод

YieldBasis — это мощный механизм с кредитным плечом, призванный превратить волатильные активы в доходные позиции, одновременно сводя к минимуму ключевую проблему DeFi — impermanent loss. Интересно наблюдать, как этот подход к вознаграждению через комиссии и управлению сообществом будет развиваться по мере расширения протокола на новые типы активов.