Что такое YieldBasis (YB)?

Кратко

YieldBasis (YB) — это децентрализованный финансовый протокол (DeFi), который позволяет поставщикам ликвидности зарабатывать на комиссиях от торговли волатильными активами, такими как Биткоин и Эфириум, при этом избегая потерь из-за временного снижения стоимости (impermanent loss).

1. Решение проблемы impermanent loss — протокол использует позицию с кредитным плечом 2x в пулах Curve Finance, чтобы доли поставщиков ликвидности точно отслеживали цену базового актива в соотношении 1:1.
2. Двойная стратегия заработка — пользователи могут либо получать комиссии от торговли напрямую, либо ставить свои LP-токены в стейкинг для получения эмиссии токенов YB.
3. Управление сообществом — комиссии протокола и стимулы контролируются держателями veYB — токенов, которые блокируются для получения права голоса.

Подробно

1. Цель и ценностное предложение

YieldBasis решает ключевую проблему — impermanent loss (временные потери), из-за которой предоставление ликвидности для волатильных активов, таких как Биткоин, было невыгодным. Основатель Майкл Егоров отметил, что протокол создан, потому что «impermanent loss делал предоставление ликвидности неэффективным» (Bitcoin.com). Устраняя эту проблему, протокол позволяет держателям получать стабильный доход от торговой активности, сохраняя при этом полное участие в изменении цены актива.

2. Технология и архитектура

Протокол построен на Ethereum и интегрирован с Curve Finance. Он автоматически использует стратегию с кредитным плечом 2x. Пользователь вносит BTC, а протокол занимает равную сумму в стабильной монете crvUSD. Обе суммы поставляются в пул Curve. Это создает позицию с кредитным плечом, которая постоянно ребалансируется арбитражерами, благодаря чему стоимость LP-токена ybBTC движется синхронно с ценой BTC, нейтрализуя impermanent loss.

3. Токеномика и управление

Максимальное предложение YB составляет 1 миллиард токенов (CoinEx). Основной механизм управления — это veYB: пользователи блокируют YB на срок до четырех лет, чтобы получить право голоса и долю комиссий протокола. Такая модель стимулирует долгосрочное участие и заинтересованность в развитии экосистемы, так как держатели veYB решают, как распределять комиссии и стимулировать пулы.

Итог

YieldBasis — это инфраструктура с кредитным плечом, которая превращает рыночную волатильность в устойчивый доход, решая одну из главных математических задач DeFi. Возможно, модель ликвидности без impermanent loss станет стандартом для токенизации других волатильных активов, таких как сырьевые товары или акции.