Previsão De Preço de Ethena (ENA)

Resumo

O preço do Ethena oscila entre a inovação do protocolo e a incerteza do mercado.

1. Restaking e Lançamento da Chain – Nova utilidade pode aumentar a demanda (Ethena Blog)
2. Movimentações do Tesouro – $3,75M em ENA transferidos para exchanges podem gerar pressão de venda no curto prazo (Blockchain Reporter)
3. Sentimento Macro – Índice de medo geral do mercado cripto (27/100) modera as altas das altcoins (CMC Fear & Greed)

Análise Detalhada

1. Atualizações do Protocolo e Tokenomics (Impacto Misto)

Visão Geral: A atualização de junho de 2025 do Ethena introduziu o restaking generalizado para ENA e sUSDe, conectando a utilidade dos tokens à segurança das transferências entre blockchains e às futuras aplicações da Ethena Chain. Ajustes no vesting agora exigem o bloqueio de 50% dos ENA reivindicados, redistribuindo os tokens não liberados para usuários em conformidade.

O que isso significa: A redução da pressão de venda por parte dos detentores alinhados (290 milhões de ENA já bloqueados) pode estabilizar os preços. No entanto, a capacidade do protocolo de atrair novos participantes para o restaking — e o sucesso do lançamento da Ethena Chain no final de 2025 — serão decisivos para que isso se traduza em demanda sustentável.

2. Gestão de Liquidez vs. Atividade de Grandes Investidores (Tendência Baixista)

Visão Geral: A Ethena Labs depositou 18,36 milhões de ENA (equivalente a $3,75 milhões) na exchange Bybit em 19 de dezembro, parte de um reequilíbrio recorrente do tesouro. Porém, a retirada de 1,22 milhão de ENA para armazenamento a frio por Arthur Hayes indica níveis de confiança divergentes entre grandes detentores.

O que isso significa: Entradas em exchanges (0,24% do fornecimento circulante) podem gerar vendas localizadas, especialmente se combinadas com fraqueza geral do mercado. Dados históricos mostram que a correlação do ENA com o BTC nos últimos 90 dias é de 0,82 — a dominância do Bitcoin (58,97%) pode amplificar movimentos de queda.

3. Adoção de Stablecoins e Riscos Regulatórios (Catalisador Positivo)

Visão Geral: A oferta do USDe voltou a crescer, alcançando $6,7 bilhões após uma baixa de $3 bilhões em setembro de 2025. A parceria com a Anchorage Digital em julho de 2025 criou o USDtb — uma stablecoin compatível com a lei GENIUS Act — ampliando o apelo institucional.

O que isso significa: Historicamente, cada aumento de $1 bilhão na oferta do USDe está associado a uma valorização de 12-15% no ENA. Contudo, o escrutínio regulatório sobre dólares sintéticos permanece como uma espada de Dâmocles — o processo da SEC contra a Ripple pode estabelecer precedentes importantes.

Conclusão

O futuro do ENA depende da execução da visão como concorrente do Ethereum, enquanto navega pelas regulações das stablecoins. O suporte em $0,20 (testado três vezes desde novembro) e o RSI em 31,35 indicam condições de sobrevenda, mas uma recuperação sustentável exige que o USDe retome seu pico de oferta acima de $10 bilhões ou que o Bitcoin ultrapasse a resistência dos $90 mil. Será que os APYs do restaking do Ethena (multiplicadores de 30x) compensarão o cronograma de desbloqueio de 67,28% do fornecimento circulante até 2026?