Prijsvoorspelling Bittensor (TAO)

Diepgaande analyse

1. Commerciële toepassingen van subnets en vraag (positieve invloed)

Overzicht: De belangrijkste waardepropositie van Bittensor is dat de subnets inkomsten van buiten het netwerk genereren. Er zijn aanwijzingen dat de inkomsten voor operators zoals Score en RedTeam, die diensten leveren aan Fortune 500-bedrijven, in 18 maanden zijn gegroeid van vrijwel nul tot naar schatting meer dan $32 miljoen (CoinMarketCap). Door deze commerciële activiteiten moeten subnetoperators TAO op de open markt kopen om diensten te kunnen betalen. Zo ontstaat een directe vraag naar TAO die voortkomt uit het gebruik ervan.

Wat dit betekent: De overgang van modellen die vooral afhankelijk zijn van subsidies naar modellen die door klanten worden gefinancierd, is in de basis positief. Als deze ontwikkeling aanhoudt, wordt TAO minder afhankelijk van speculatieve verhalen en hangt de waarde sterker samen met meetbare economische activiteit. Het risico is dat de inkomsten niet verder groeien en het netwerk afhankelijk blijft van nieuwe tokenuitgifte.

2. Protocolupdates en veranderingen in het aanbod (gemengd effect)

Overzicht: De V440-upgrade, met de naam ‘Emission Gate’, heeft de tokenomics ingrijpend veranderd. Subnets die onvoldoende presteren, ontvangen geen beloningen meer. Dat kan de verkoopdruk verlagen. Deze wijziging volgde op de eerste halvering op 12 december 2025, waardoor de dagelijkse uitgifte daalde van 7.200 TAO naar 3.600 TAO (Bittensor Blog). De hoeveelheid TAO in omloop is 11,69 miljoen, tegenover een maximale voorraad van 21 miljoen.

Wat dit betekent: Deze veranderingen zijn structureel positief en doen denken aan het schaarstemodel van Bitcoin. De lagere uitgifte en de beloningen voor het vastzetten van tokens kunnen bezit aanmoedigen; meer dan 70% van alle TAO is vastgezet. Tegelijk is er onzekerheid over de uitvoering: als subnets ondanks de nieuwe prikkels geen vraag weten aan te trekken, is de lagere uitgifte mogelijk niet genoeg om het beperkte nut te compenseren.

3. Regelgevingsklimaat en vooruitzichten voor ETF’s (grote, onzekere invloed)

Overzicht: Toegang voor institutionele beleggers kan een belangrijke katalysator zijn. Grayscale heeft een aanvraag ingediend om zijn Bittensor Trust om te zetten in een spot-ETF (GTAO). Bitwise heeft een vergelijkbare aanvraag ingediend (Bitget). Goedkeuring zou een gereguleerde manier bieden om aanzienlijke hoeveelheden kapitaal aan te trekken. Tegelijk ligt het project onder vuur vanwege zorgen over decentralisatie. Zo verliet Covenant AI het netwerk en noemde het centralisatie als reden.

Wat dit betekent: Goedkeuring van een ETF zou een zeer positieve gebeurtenis zijn en kan leiden tot een forse herwaardering. De uitkomst is echter onzeker, en een afwijzing kan het sentiment sterk schaden. Ook blijven de zorgen over centralisatie een negatieve factor. Ze kunnen beleggers die veel waarde hechten aan decentralisatie afschrikken en de goedkeuring door toezichthouders bemoeilijken.

Conclusie

De koersontwikkeling van TAO op middellange termijn hangt ervan af of de economie van de subnets aantoonbaar en duurzaam meer vraag kan opleveren, en of het project de uitdagingen rond regelgeving weet te doorstaan. Voor houders betekent dit blootstelling aan een belegging met een hoog risico en sterke koersschommelingen, gebaseerd op de groei van gedecentraliseerde AI. Die risico’s komen boven op de volatiliteit van crypto en opkomende technologiesectoren.

Blijven de inkomsten van subnetoperators sneller groeien dan de subsidies vanuit het protocol, zodat er een duurzame vraag ontstaat?