YieldBasis (YB) 무엇인가요?

상세 설명

1. 목적 및 가치 제안

YieldBasis는 비트코인 같은 변동성 큰 자산에 유동성을 제공할 때 발생하는 임시 손실(IL) 문제를 해결하기 위해 만들어졌습니다. 임시 손실은 풀에 제공한 자산 가격이 변동하면서 유동성 제공자가 겪는 손실을 의미합니다. 이 문제를 없애면서, 프로토콜은 거래 활동에서 발생하는 수수료를 통해 지속 가능하고 자연스러운 수익을 창출할 수 있게 합니다. 창립자 마이클 에고로프(Michael Egorov)는 “비생산적 자산을 수익 자산으로 만들겠다”는 목표를 밝혔습니다 (Bitcoin.com).

2. 기술 및 핵심 메커니즘

이 프로토콜은 Curve Finance의 스테이블코인 풀 위에 구축되어 있습니다. 사용자가 비트코인을 예치하면, YieldBasis는 자동으로 동일 가치의 crvUSD를 빌려 Curve BTC/crvUSD 풀에서 2배 레버리지 포지션을 만듭니다. 이 레버리지 포지션은 지속적으로 리밸런싱되어, 사용자의 지분 토큰(예: ybBTC)이 비트코인 가격과 1:1로 움직이도록 설계되었습니다. 자동 차익 거래와 리밸런싱 메커니즘이 50:50 부채 대 가치 비율을 유지해, 유동성 제공자의 원금이 자산 가격을 따라가면서 수수료를 안정적으로 수취할 수 있도록 합니다 (YieldBasis Docs).

3. 토큰 유틸리티 및 거버넌스

YB 토큰은 최대 발행량이 10억 개이며 두 가지 주요 역할을 합니다. 첫째, veYB 시스템을 통해 YB 토큰을 최대 4년간 잠그면 투표 권한과 프로토콜 수수료 일부를 받을 수 있는 거버넌스 권한을 제공합니다. 둘째, 유동성 제공자는 ybBTC LP 토큰을 스테이킹하여 거래 수수료 대신 YB 토큰 보상을 받을 수 있어, 수익 전략에 유연성을 더합니다 (CoinEx).

결론

YieldBasis는 수학적으로 임시 손실을 중화하는 레버리지 유동성 엔진으로, 주요 암호화폐에서 네이티브 수익을 창출하는 새로운 모델을 제시합니다. 이 핵심 메커니즘이 토큰화된 원자재나 주식 같은 다른 변동성 자산에도 적용되어 지속 가능한 수익을 열어줄 수 있을지 주목됩니다.