Falcon Finance（FF）とは

詳細解説

1. 目的と価値提案

Falcon Financeは、DeFiにおける流動性の分断問題を解決します。暗号資産、ステーブルコイン、トークン化された現実世界の資産（RWA）など、あらゆるカストディ対応資産をUSDfに変換可能にします。このUSDfは過剰担保されており、1:1のUSDペッグを維持するよう設計されています。ユーザーはUSDfをステーキングしてsUSDfを獲得し、sUSDfはクロス取引の裁定取引、市場形成、RWAに裏付けられたリターンなどの機関投資家向け戦略を通じて利回りを生み出します。

2. 技術とアーキテクチャ

プロトコルはデルタニュートラルヘッジと1000万ドルの保険基金を活用し、USDfの価格安定を図っています。担保はBTC、ETH、トークン化された債券など多様化され、FireblocksやCeffuといった複数のカストディソリューションでリスクを低減しています。sUSDfの利回りは自動的に複利運用され、その流動性は再び担保として利用可能なため、プロトコルの成長を促進する自己強化ループを形成します。

3. トークノミクスとガバナンス

• 固定供給量：$FFは総供給100億枚で、ローンチ時の流通量は23.4％です。
• ユーティリティ：$FFをステーキングすると、ガバナンス投票権、手数料割引、利回りブーストが得られます。プロトコル収益（発行手数料や利回りスプレッド）は$FFの買戻しとバーンに充てられます。
• 透明性：独立したFF Foundationがトークン配布を管理し、インサイダー操作を防止しています（FF Foundation発表）。

結論

Falcon Financeは、伝統的金融（TradFi）と分散型金融（DeFi）をつなぎ、多様な資産をプログラム可能で利回りを生む流動性に変換します。デュアルトークンモデルとRWAへの注力により、機関投資家の採用拡大を狙っています。トークン化資産の増加に伴い、その担保フレームワークが安全にスケールできるかが今後の鍵となるでしょう。