Bitcoin

في نوفمبر 2022، واجه مجال العملات المشفرة أكبر صدمة في العام، عندما انهارت منصة تداول العملات المشفرة FTX في جزر البهاما بعد سوء إدارة الأموال بشكل كبير.وفي أعقاب الانهيار، ما يقرب من اثنتي عشرة شركة تشفير أخرى انهارت أو تصارع الانهيار من أجل البقاء، ومنها BlockFi و Genesis Trading و Voyager Digital و Galois Capital.في حلقة أخيرة من The Chopping Block على بودكاست لورا شين المُسمى Unchained، حلل حسيب قريشي وتوم شميدت من شركة Dragonfly الإخفاق الأخير لشركة FTX وتأثيره على الطريقة التي يعمل بها شركات رأس المال المُخاطر (VCs) في العملات المشفرة.<h2 id="header-0">فهي واحدة من أكبر الكوارث في تاريخ العملات المشفرة</h2>يؤكد انهيار شركة FTX على الافتقار الواضح للعناية الواجبة حتى على أعلى مستويات كل من العملات المشفرة ورأس المال المُخاطر التقليدي.بدعم من كبار الشركات في المجال مثل Paradigm و Sequoia Capital و Blackrock، بالإضافة إلى صندوق الثروة السيادية السنغافوري الضخم Temasek، تمكنت شركة FTX من جمع أكثر من 1.5 مليار دولار بتقييم 32 مليار دولار بحلول يناير 2022.رغم وضوح عمل شركة FTX في الوقت الضائع ووجود فجوة بقيمة 8 مليارات دولار في ميزانيتها العمومية، إلا أنها تمكنت من التحليق تحت الرادار لعدة أشهر قبل أن تكشف موجة من السحوبات الجماعية عن إفلاسها. وقبل أشهر قليلة من انهيارها، تم الإبلاغ عن أن المنصة كانت لا تزال تتطلع إلى جمع مليار دولار إضافي لعمليات الاستحواذ وإنقاذ المجال، ومن الواضح الآن أن العشرات من المستثمرين المغامرين والداعمين البارزين يستعدون الآن لتسجيل خسائر فادحة في دفاترهم. على سبيل المثال، قامت شركة Sequoia Capital بالفعل بوقف استثماراتها البالغة 210 مليون دولار في الشركة. ما الخطأ الذي حدث والذي كان من شأنه أن يتسبب في إرباك المستثمرين بهذه المنصة؟ ألم يكن هنالك إشارات تُنبئ بالخطر؟على الرغم من دعمها من قبل عشرات من أبرز الصناديق في العالم، لم يطالب أي منها بمقعد في مجلس الإدارة، أو مراجعة مالية من قبل شركة مرموقة. صرح شامات باليهابيتيا من Social Capital في بودكاست أنه قبل الاستثمار المحتمل في شركة FTX، قدم العديد من الاقتراحات المعقولة حول إنشاء مجلس مع مستشارين خارجيين، لكن سام قال له &#34;تبًا لك&#34;.<h2 id="header-1">درس تعّلمه المُستثمرون</h2>يتلخص جزء من هذا في الإنجاز المميز الذي طوره سام بانكمان فرايد خلال العام الماضي — والذي بالغت وسائل إعلام مجال العملات المشفرة في وصفه وصورته على أنه عالِم. تم الاحتفاء بالكثير من الأشياء، والتي يمكن اعتبارها إشارات تُنبئ بالخطر، على أنها جزء من عبقريته. تم التأكيد على ذلك من خلال حشد الملفات الشخصية المتوهجة التي ظهرت في وسائل الإعلام الرئيسية حول بانكمان.ولسوء الحظ، سمح ذلك له ولشركة FTX بالتهرب من المستثمرين الذين طرحوا الكثير من الأسئلة. ومع استمرار وسائل الإعلام في تضخيم غرور بانكمان، جعل ذلك منه أسطورة. وقد أدى هذا إلى تجاهل عملية العناية الواجبة المناسبة التي كان ينبغي اتخاذها.ولم يتم الاستفادة من شركات رأس المال المُخاطر التي بدأت في كل من مجالات العملات المشفرة والتكنولوجيا في إطلاق منشوراتها الخاصة لتعزيز جهود التسويق والعلاقات العامة لشركات المحفظة الخاصة بها. وهذا يشمل أمثال شركة Sequoia Capital، التي نشرت مقالاً رائعاً عن سام بانكمان. يعتقد البعض أن هذا أدى إلى وقوع مستثمرين أقل اتقانًا في الفشل الذريع.على الرغم أن انهيار منصة FTX كان كارثة، إلا أنه هنالك جانب إيجابي. يدرك كل من شركات رأس المال المُخاطر التقليدية والتي تعمل في مجال العملات المشفرة الآن بشكل مؤلم أن الخداع يمكن أن يحدث حتى على أعلى مستويات تمويل المشاريع، وأنه حتى أكبر المستثمرين المؤسسيين يمكن أن يصابوا بالصدمة.<h2 id="header-2">المضي قدمًا</h2>بعد انهيار FTX، من شبه المؤكد أن معايير الإتقان ستزداد في جميع أنحاء المجال. من المحتمل أن نرى المزيد من أصحاب رأس المال المُخاطر يطالبون بمقاعد في مجلس الإدارة وضوابط أخرى للشركة عند الاستثمار في شركات التمويل المركزي (CeFi).وعلى جانب الطلب، يطالب معظم المتداولين المؤسسيين الآن بإثبات الاحتياطيات (PoR)، وهي طريقة تشفير يمكن من خلالها أن تثبت منصات التداول أن أصولها في متناول اليد تتطابق مع التزاماتها. بدأت العديد من منصات التداول في تقديم هذا بالفعل، ومن المحتمل أن تصبح هذه ممارسة مجال قياسية في المستقبل.وأخيرًا، من المحتمل أن نرى المزيد من إحلال حزمة منصات التداول. تعمل المنصات اليوم كمحافظ ووسطاء، ومقرضين، ومنصات تداول، وكلها في نفس الحزمة. ومن الآن فصاعدًا، من المحتمل أن نرى هذه الوظائف المختلفة تتفكك بين الكيانات المختلفة كما هو الحال في التمويل التقليدي، الأمر الذي يجعلها أكثر صعوبة على المنصة لسرقة أموال العميل (نظرًا لعدم تمكنهم من الوصول الذي يمتلكه الحافظ). بمعنى آخر، لن تحتاج في النهاية إلى الاحتفاظ بأموالك مع Binance للتداول على المنصة.إجمالاً، لا بد أن تساعد هذه التغييرات في تقليل احتمالية حدوث كارثة شبيهة بانهيار شركة FTX أمام أعيننا. على الرغم من أن مجال العملات المشفرة غالبًا ما يكون فوضويًا، إلا أن الدروس المستفادة دائمًا ما تكون علنية، والأمر متروك في النهاية لمستخدمي هذه المنصات (ومستثمريهم) للمطالبة بهذه التغييرات.

دليل التشفير الخاص بموقع CMC لعام 2023: شركات رأس المال المُخاطر (VCs) — هل هو طريق جديد للمُضي قُدمًا؟ مع شركة Dragonfly بقلم حسيب قريشي

Table of Contents

CMC News

Other articles published on Jan 18, 2023

Why $Gooreo Going To Change The Freelance Game?

Cardano Ecosystem Expected to Thrive with Custom-Built Sidechains

دليل التشفير الخاص بموقع CMC لعام 2023: مجال الألعاب المستند إلى سلاسل الكتل — ما ينتظرنا في المس...

Analyst Believes that ADA Will Fall to $0.15 in Coming Weeks

Crypto News of the Day: No. of developers increased during crypto winter, 50% increase in crypto ...

دليل التشفير الخاص بموقع CMC لعام 2023: التأمل في مستقبل صناعة السوق بواسطة موقع GSR

Join our free newsletter for daily crypto updates!