Bitcoin

<h2 id="header-0">تريد أوروبا أن تصبح واضع المعايير العالمية للعملات المشفرة (وقد تنجح بشكل جيد)</h2><p>كان عام 2022 عامًا كبيرًا بالنسبة للعملات المشفرة، على الرغم أنه لم يُلبي آمال معظم الناس في البداية. شهد مجال العملات المشفرة إقبالاً لا يُصدق في التبني المؤسسي والتطورات، لكنه، في المقابل، شهد بعضًا من أكبر الفضائح وعمليات الاختراق والاحتيال حتى الآن. كان التفاؤل بشأن المستقبل يتنافس مع المخاطر المرتبطة بأسواق التشفير غير المنظمة، من بين أمور أخرى.</p><p>إذا كان هناك اتفاق عام بالفعل، على المستوى العالمي، بشأن الحاجة إلى إدخال قواعد لحماية المستهلكين وتجنب المخاطر النظامية وآثار العدوى، فقد عززت أحداث عام 2022 الدعوات من قبل المنظمين للولايات القضائية في جميع أنحاء العالم لكبح جماح هذا القطاع بسرعة. يأخذ الاتحاد الأوروبي (EU) زمام المبادرة في القيام بذلك من خلال لائحة مبادرة الأسواق في الأصول المشفرة (MiCA)، والتي تحدد قواعد مُصدري أصول التشفير والكيانات التي تقدم الخدمات ذات الصلة في الاتحاد الأوروبي، وكذلك بالنسبة للعملات المستقرة وأنواع الرموز الأخرى ذات الصلة. وعليه يجدر بنا أن نفهم أكثر قليلاً حول نهج هذه القوة الاقتصادية الأوروبية، مع ما يقرب من 500 مليون مستهلك والتزام بأن تكون قوة تنظيمية عالمية عظمى.</p><h3 id="">التركيز على مقدمي الخدمات ومصدري العملات المستقرة</h3><p>بدأت مساهمات الاتحاد الأوروبي لتنظيم الأصول المشفرة في عام 2019 من خلال لائحة مبادرة الأسواق في الأصول المشفرة (MiCA). في البداية، كان تركيزه الوحيد على القواعد الخاصة بمقدمي خدمات الأصول المشفرة (CASPs) الذين كانوا يحاولون تقديم خدماتهم في سوق الاتحاد الأوروبي. بعد ذلك، تم إطلاق عملة Libra المستقرة وسرعان ما تم اعتبار هذه القواعد غير كافية. كانت دول مثل ألمانيا وفرنسا معادية جدًا للعملة المستقرة Libra، حيث كان هدفها إطلاق بديل دفع خاص للعملة الأوروبية الرئيسية، اليورو. في مواجهة هذه العملة الرقمية الجديدة &#34;Zuck Buck&#34;، سعى السياسيون في جميع أنحاء أوروبا لإدراج العملات المستقرة في قواعد الاتحاد الأوروبي الجديدة، كما قاموا بتسريع تطوير اليورو الرقمي من قبل البنك المركزي الأوروبي.</p><p>تم تعديل نص لائحة مبادرة الأسواق في الأصول المشفرة (MiCA) الناتج لربط قواعد العملات المستقرة (أو الرموز المميزة للأموال الإلكترونية (EMTs) بالمصطلحات الأوروبية) بقواعد الخدمات المصرفية والمدفوعات والأموال الإلكترونية الحالية. حظرت القواعد الجديدة أيضًا منح أسعار الفائدة على العملات المستقرة، لأنها لا تعتبر معادلة للودائع المصرفية. ويُسمح فقط للمؤسسات المرخصة، مثل البنوك أو مزودي الأموال الإلكترونية، بإصدار عملات مستقرة في أوروبا.</p><p>ثم ظهرت بعد ذلك التعقيدات والاستثناءات، حسب المتوقع. تم استبعاد العملات المستقرة الحسابية من إطار عمل لائحة مبادرة الأسواق في الأصول المشفرة (MiCA). هذا يعني أنه لا يزال من الممكن إدراجها في منصات التداول المنظمة ولكن لا يمكن تسويقها على أنها &#34;عملات مستقرة&#34;، حيث يجب إثبات المطالبة بقيمة ثابتة ودعمها بالاحتياطيات. أما بالنسبة للعملات المستقرة غير الموجودة في الاتحاد الأوروبي، مثل العملات المقومة بالدولار الأمريكي مثل USDC أو USDT، هناك قيود إضافية، على الرغم من أن التفاصيل النهائية لهذه العملات لم يتم تحديدها بعد في المناقشات الفنية بعد التنفيذ. ستكون نتيجة هذه المناقشات ضرورية لرفاهية سوق العملات المشفرة في أوروبا، حيث لن تتمكن العملات المستقرة المقومة باليورو من توفير سيولة كافية بحلول الوقت الذي تدخل فيه لائحة مبادرة الأسواق في الأصول المشفرة (MiCA) حيز التنفيذ.</p><h3 id="defi-nfts">نهج الاتحاد الأوروبي المُبسط بما يخص التمويل اللامركزي (DeFi) والرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs)</h3><p>إنّ العملات المستقرة ليست هي الموضوع الوحيد الذي لعب دورًا تخريبيًا في صياغة نص لائحة مبادرة الأسواق في الأصول المشفرة (MiCA) النهائي. على مدى السنوات الثلاث الماضية، أصبح التمويل اللامركزي (DeFi) والرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs) والبصمة البيئية لمشاريع إثبات العمل مثل Bitcoin مهمة أيضًا في المناقشات التشريعية للاتحاد الأوروبي.</p><p>كان الهدف الأصلي من لائحة مبادرة الأسواق في الأصول المشفرة (MiCA) هو توفير إطار قانوني يسمح للكيانات المنظمة المركزية لتمرير خدماتها في أرجاء أوروبا مع حماية المستثمرين في الاتحاد الأوروبي والمستهلكين ونزاهة السوق والاستقرار المالي.من ناحية، تمكن مجال التمويل اللامركزي (DeFi) من ضمان إعفاء واسع النطاق من لائحة مبادرة الأسواق في الأصول المشفرة (MiCA) (في حالة &#34;اللامركزية الحقيقية&#34;)، لتشجيع النمو المستقبلي لمجال واعد. ومن ناحية أخرى، كان انهيار Terra/Luna يعني أن صناع القرار أصبحوا يرون العملات المستقرة الخوارزمية كأدوات مالية غير مستقرة إلى حد كبير ومحفوفة بالمخاطر، كما لا يمكن الوثوق بها في غياب الاحتياطيات التي تدعمها بوضوح.</p><p>في حالة الرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs)، والتي تعد أساسية لاقتصاد الرمز في المستقبل، كان هناك انقسام واضح بين مؤسسات الاتحاد الأوروبي. في حين كانت الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي، مثل فرنسا أو ألمانيا، تؤيد بوضوح الإعفاء الكامل من الرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs)، أشارت المفوضية الأوروبية بثبات ونجاح إلى أن NFTs الصادرة في &#34;مجموعة أو سلسلة كبيرة&#34; لا ينبغي أن تقع خارج نطاق لائحة مبادرة الأسواق في الأصول المشفرة (MiCA)، لأن ذلك سيكون مؤشرًا على احتمالية &#34;قابليتها للاستبدال&#34;. لم يتم تعيين التعريف النهائي للرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs) بعد، حيث لم يتضح بعد ما الذي سيعتبره الاتحاد الأوروبي &#34;رموزًا غير قابلة للاستبدال&#34;. ومن الواضح أن الاتحاد الأوروبي يحاول وضع الأساس اللازم لازدهار NFTs في أوروبا، مدركًا أن هناك حاجة إلى نهج سياسي مُحدد لضمان أن النطاق الواسع من التطبيقات التكنولوجية الخاصة برموز NFT لا يتم جرها بالجملة إلى مجال التنظيم المالي.</p><h3 id="bitcoin">تأثير Bitcoin البيئي وكيف كان رد فعل الاتحاد الأوروبي</h3><p>كان تأثير Bitcoin البيئي ومشاريع إثبات العمل الأخرى (PoW) مصدر قلق متزايد للاتحاد الأوروبي. خلال مفاوضات لائحة مبادرة الأسواق في الأصول المشفرة (MiCA) في نهاية مارس 2022، كان الاتحاد الأوروبي قريبًا للغاية من حظر العملات المشفرة القائمة على إثبات العمل من الإدراج في منصات التداول المنظمة اعتبارًا من عام 2025. ولحسن الحظ، تمكن المجال من تسليط الضوء على العواقب الكارثية المحتملة لمثل هذا القرار على سوق التشفير في الاتحاد الأوروبي، على سبيل المثال إجبار مواطني الاتحاد الأوروبي على الاعتماد على منصات التداول غير المنظمة واللامركزية لتداول عملات Bitcoin وغيرها من رموز إثبات العمل (PoW).</p><p>لم يكن إنشاء سوق تداول موازٍ وغير منظم وتقويض أهداف لائحة مبادرة الأسواق في الأصول المشفرة (MiCA) تمامًا أمرًا مثاليًا، ولكن، من أجل استرضاء صناع القرار ذوي العقلية الخضراء (اهتمامهم بالبيئة)، فإن الحل الوسط النهائي يعني أن مُصدري الأصول المشفرة سيُطلب منهم تقديم معلومات حول التأثير البيئي لمشروعهم في الورقة البيضاء التي سيحتاجون إلى نشرها. سيتم تحديد المعايير الخاصة بكيفية تقديم هذه المعلومات من قبل هيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية (ESMA) في عملها التشريعي &#34;المستوى 2&#34;.</p><h3 id="">لا يزال الخوف من غسل الأموال وتمويل الإرهاب يلوح في الأفق بقوة</h3><p>كان الجانب الرئيسي الآخر للمفاوضات هو الارتباط بين قواعد لائحة مبادرة الأسواق في الأصول المشفرة (MiCA) وقواعد مكافحة غسل الأموال (AML)، خاصة فيما يتعلق بالمحافظ الشخصية أو المستضافة ذاتيًا. تمت مناقشة هذه المشكلة في تشريع منفصل، ولكنه شديد الترابط، والذي كان يهدف إلى تنفيذ ما يسمى &#34;قاعدة السفر&#34; (Travel Rule) كجزء من امتثال الاتحاد الأوروبي لتوصيات مجموعة العمل المالي.</p><p>كان النقاش، مرة أخرى، شديد التناقد. فمن ناحية، سعى صناع القرار غير المهمتين في مجال العملات المشفرة لتنفيذ متطلبات التحقق لعمليات النقل إلى المحافظ المستضافة ذاتيًا، الأمر الذي جبر الكيانات المنظمة على التحقق من هوية المستخدمين وراء كل محفظة تفاعلوا معها، بما يتجاوز توصيات مجموعة العمل المالي (FATF) الخاصة. ومن ناحية أخرى، ذكر صناع القرار المهتمين في مجال العملات المشفرة بأن مثل هذه المتطلبات لم تكن مجدية فحسب، لأن التحقق كان سيعتمد على المعلومات المقدمة ذاتيًا، ولكن أيضًا يتعارض مع الهدف العام لقواعد مكافحة غسل الأموال.</p><p>مرة أخرى، كان الاتحاد الأوروبي يتصارع مع الغرائز التي إذا تم تنفيذها كان من الممكن أن تدفع المستخدمين ببساطة إلى أماكن غير منظمة مع إشراف ضئيل أو معدوم من قبل المنظمين وسلطات إنفاذ القانون ولحسن الحظ، أقرت الاتفاقية السياسية النهائية بأن السير في هذا المسار يمكن أن يدفع المستخدمين إلى التعامل فقط مع الأصول المشفرة بين المحافظ المستضافة ذاتيًا، باستخدام معاملات ند لند التي ظلت خارج النطاق التنظيمي بدلاً من المرور من خلال منصات التداول المنظمة. هذا من شأنه أن يخلق بشكل فعال نظامًا موازيًا لمعاملات أقل وضوحًا. وبدلاً من ذلك، تم فرض نهج واضح قائم على المخاطر فيما يتعلق بمتطلبات مكافحة غسل الأموال و &#34;اعرف عميلك&#34; (KYC) على الكيانات الخاضعة للتنظيم.</p><h2 id="header-1">الجدول الزمني لمبادرة الأسواق في الأصول المشفرة (MiCA)</h2><p>ستدخل القواعد الموضحة في هذه المقالة حيز التنفيذ اعتبارًا من منتصف عام 2024، لمصدري العملات المستقرة، وبعد ستة أشهر لمصدري جميع الرموز الأخرى وموفري خدمات الأصول المشفرة. ولكن هناك العديد من الأسئلة المفتوحة تحتاج إلى إجابات بحلول ذلك الوقت، على سبيل المثال كيفية تصنيف مجموعات الرموز غير القابلة للاستبدال (NFT) لفهم ما إذا كانت &#34;ضمن النطاق&#34;، وكيفية توفير معلومات حول التأثير البيئي لآليات الإجماع، وكيفية تقييم المخاطر المرتبطة بالتحويلات إلى المحافظ ذاتية الاستضافة. سيتعين على المجال التعامل مع ESMA و EBA لضمان الإجابة على هذه الأسئلة بالطريقة الصحيحة.</p><h3 id="">خطوة في الاتجاه الصحيح مع عواقب عالمية محتملة بعيدة المدى</h3><p>قد لا تكون لائحة مبادرة الأسواق في الأصول المشفرة (MiCA) مثالية ولكنها مثالية هنا وستدخل حيز التنفيذ قريبًا. يجب أن يتبنى مجال العملات المشفرة مجموعة قواعد واضحة من الاتحاد الأوروبي. وأخيرًا سيوفر الوضوح القانوني المطلوب للشركات التي ترغب في إنشاء متجر وتقديم الخدمات لما يقرب من 500 مليون من مواطني الاتحاد الأوروبي. على الرغم من أن قياس التأثير الحقيقي للائحة مبادرة الأسواق في الأصول المشفرة (MiCA) سيستغرق بضع سنوات، فمن المرجح أن تبدأ السلطات القضائية في جميع أنحاء العالم في نسخ مبادئ الاتحاد الأوروبي في لوائحها. هذا ما يسمى &#34;تأثير بروكسل&#34;، والذي يطلق عليه أحيانًا &#34;العدوى التنظيمية&#34;، والذي يدعم صعود الاتحاد الأوروبي إلى كونه قوة تنظيمية عظمى عالمية.</p><p>ولكن لم يُؤدي أي من هذا لوقف النقاش الحاد من البدء في أوروبا حول ما إذا كانت لائحة مبادرة الأسواق في الأصول المشفرة (MiCA) ستمنع انهيارًا شبيهًا من انهيار شركة FTX. هناك دعوات لتنفيذ لائحة مبادرة الأسواق في الأصول المشفرة (MiCA) في وقت أقرب، لكي يتم دمج التمويل اللامركزي (DeFi) في قواعدها، ولكي تخضع الكيانات من الدول الثالثة لمعايير أعلى إذا كانت تقدم خدمات لمواطني الاتحاد الأوروبي. في الوقت الحالي، فإن عنوان المرحلة من المفوضية الأوروبية هو، &#34;يجب علينا أولاً اعتماد لائحة مبادرة الأسواق في الأصول المشفرة (MiCA) بالكامل قبل البدء في الدعوة إلى المرحلة الثانية منها (MiCA2)&#34;. بصفتنا Blockchain for Europe، نتفق تمامًا.إنّ نهج &#34;خطوة بخطوة&#34; أفضل طريقة لأوروبا لتجنب العواقب غير المقصودة وللحكم على الكيفية التي ستحتاج بها أي لائحة مستقبلية للتكيف مع التقنيات ونماذج الأعمال سريعة التطور.</p><p>الهوامش يشار إلى CASPS عالميًا باسم VASPs، على النحو المحدد من قبل مجموعة العمل المالي (FATF)</p>

دليل التشفير الخاص بموقع CMC لعام 2023: توقعات لوائح الاتحاد الأوروبي لمجال العملات المشفرة بواسطة موقع Blockchain for Europe

Table of Contents

CMC News

Other articles published on Jan 18, 2023

Machine learning in healthcare: how about taking care of our health data?

Why Decentralization Matters

دليل التشفير الخاص بموقع CMC لعام 2023: توقعات تبني مستخدم العملات المشفرة العالمي مع CZ

2023 CMC 仮想通貨プレイブック：ACJRが送るー2022年の仮想通貨ジャーナリズム私たちの初めの一歩、そしてこれから向かう先

Astroport Beta Launches on Injective

2023 CMC Crypto Playbook: 2023년 트렌드 — 중앙화 거래소에서 트러스트 월렛의 자기 관리 월렛으로

Join our free newsletter for daily crypto updates!