Chỉ số on-chain cho thấy rủi ro tăng khi nhiều holder Bitcoin lỗ chưa thực hiện.
Tin tức Bitcoin
Nhiều chỉ số on-chain hiện nay giống với điều kiện lúc bắt đầu thị trường gấu 2022, theo bản tin hàng tuần mới nhất của Glassnode, nhấn mạnh căng thẳng của người mua và nguồn cung tăng được giữ lỗ.
Cơ sở chi phí của các phân vị nguồn cung theo dõi chi phí của nguồn cung do các nhà mua hàng đầu nắm giữ. Kể từ giữa tháng 11, giá giao ngay Bitcoin đã giảm xuống dưới phân vị 0,75, giao dịch gần 96.100 USD. Điều này đặt hơn 25% nguồn cung Bitcoin ở trạng thái lỗ.
Sự sụt giảm tương tự dưới phân vị 0,75 đã đánh dấu sự khởi đầu của thị trường gấu 2022. Chỉ số này cảnh báo rủi ro gia tăng của việc các nhà mua hàng đầu từ bỏ khi nhiều holder phải chịu lỗ chưa thực hiện.
Tổng nguồn cung lỗ theo trung bình động 7 ngày đã đạt 7,1 triệu Bitcoin, chạm mức cao nhất trong khoảng 5 đến 7 triệu thấy vào đầu năm 2022. Con số tăng này cho thấy áp lực tài chính ngày càng tăng đối với những người mua ở mức giá cao hơn.
Mặc dù có áp lực này, vốn vẫn tiếp tục chảy vào Bitcoin theo cơ sở thay đổi ròng vốn hóa thực tế, gần 8,69 tỷ USD mỗi tháng. Con số này vẫn thấp hơn nhiều so với đỉnh mùa hè 64,3 tỷ USD mỗi tháng, theo Glassnode, cho thấy dòng đầu tư ròng suy yếu nhưng vẫn tích cực.
Xu hướng ngoài chuỗi cũng cho thấy sự giảm bớt từ các nhà đầu tư. Nhu cầu ETF tiếp tục suy yếu, với IBIT ghi nhận tuần thứ sáu liên tiếp rút vốn. Chuỗi này là thời kỳ tiêu cực dài nhất kể từ khi quỹ ra mắt vào tháng 1/2024, với tổng số rút vốn vượt quá 2,7 tỷ USD trong 5 tuần qua.
Hoạt động thị trường giao ngay cũng đang xấu đi. Delta khối lượng tích lũy đã đảo chiều, với Binance CVD duy trì xu hướng tiêu cực. Premium trên Coinbase dường như sẵn sàng đảo chiều trở lại sau khi tạm thời chuyển sang tích cực sau thời gian dài ở vùng tiêu cực.
Dữ liệu phái sinh củng cố sự giảm sút về khẩu vị rủi ro. Open interest giảm suốt tháng 11 đến tháng 12, cho thấy sự sẵn sàng chấp nhận rủi ro giảm, đặc biệt sau sự kiện thanh lý flash crash ngày 10/10. Lãi suất funding Perpetual phần lớn trung lập với các giai đoạn ngắn âm.
Premium funding đã hạ nhiệt đáng kể, cho thấy môi trường cân bằng và ít đầu cơ hơn. Glassnode lưu ý các trader không định vị cho một cú breakout mạnh trước cuộc họp FOMC tuần tới, với thị trường quyền chọn bán upside thay vì đuổi theo. Đầu tuần, việc mua put chiếm ưu thế khi Bitcoin tiến gần 80.000 USD, nhưng dòng tiền chuyển sang call khi nỗi sợ của nhà đầu tư dịu đi sau khi giá ổn định.
Disclaimer: Nội dung này được dịch bởi AI, nên có thể có sai sót.
This article contains links to third-party websites or other content for information purposes only (“Third-Party Sites”). The Third-Party Sites are not under the control of CoinMarketCap, and CoinMarketCap is not responsible for the content of any Third-Party Site, including without limitation any link contained in a Third-Party Site, or any changes or updates to a Third-Party Site. CoinMarketCap is providing these links to you only as a convenience, and the inclusion of any link does not imply endorsement, approval or recommendation by CoinMarketCap of the site or any association with its operators. This article is intended to be used and must be used for informational purposes only. It is important to do your own research and analysis before making any material decisions related to any of the products or services described. This article is not intended as, and shall not be construed as, financial advice. The views and opinions expressed in this article are the author’s [company’s] own and do not necessarily reflect those of CoinMarketCap.
