Чотирирічний цикл Bitcoin керується політикою, а не Halving, повідомляє 10x Research

Новини Bitcoin

Чотирирічний цикл Bitcoin залишається в силі, але сили, що стоять за ним, змістилися від halving до політики та ліквідності, за словами Маркуса Тілена, керівника досліджень 10x Research. У подкасті The Wolf Of All Streets Тілен зазначив, що твердження про «зламаний» чотирирічний цикл повністю втрачають сенс.

Цикл триває, але більше не визначається запрограмованими скороченнями пропозиції Bitcoin. Натомість він усе більше формується графіками виборів у США, політикою центрального банку та потоками капіталу у ризикові активи, що свідчить про фундаментальну зміну динаміки ринку.

Тілен вказав на історичні піки ринку у 2013, 2017 та 2021 роках, усі у четвертому кварталі. Ці піки більше узгоджуються з президентськими виборами та загальною політичною невизначеністю, ніж із часом halving Bitcoin, який зміщувався протягом років.

Політична невизначеність щодо втрати партією чинного президента місць у парламенті впливає на поведінку ринку більше, ніж механіка пропозиції. Тілен зазначив високу ймовірність, що Трамп або республіканці можуть втратити місця у Палаті представників, що потенційно перешкоджає реалізації програми і створює невизначеність, яка впливає на крипторинки.

Коментарі з’являються, коли Bitcoin намагається відновити імпульс після останнього зниження ставок Федеральним резервом. Хоча зниження ставок історично підтримувало ризикові активи, Тілен зазначив, що поточне середовище відрізняється, оскільки інституційні інвестори, нині домінуюча сила на крипторинках, залишаються більш обережними.

Сигнали політики ФРС залишаються змішаними, а умови ліквідності жорсткіші, зменшуючи необхідний тиск для сильних проривів. Потоки капіталу у Bitcoin сповільнилися порівняно з минулим роком, що змушує Тілена очікувати консолідацію, а не нові параболічні ралі без явного збільшення ліквідності.

Ця зміна впливає на те, як інвестори оцінюють час. Замість того щоб прив’язувати очікування до halving, Тілен радить учасникам ринку спостерігати за політичними каталізаторами, такими як вибори в США, дебати щодо фіскальної політики та зміни монетарних умов, щоб зрозуміти розвиток циклу.

Співзасновник BitMEX Артур Хейс у жовтні стверджував, що чотирирічний криптоцикл завершено, але не через зниження інституційного інтересу чи зміни графіку halving Bitcoin. Хейс сказав, що трейдери, які покладаються на історичні моделі часу для прогнозування кінця поточного бичачого ринку, ймовірно, помиляються.

За словами Хейса, цикли Bitcoin завжди визначалися глобальною ліквідністю, а не довільними чотирирічними термінами. Попередні бичачі ринки завершувалися, коли грошові умови посилювалися, особливо коли ліквідність долара США та китайського юаня сповільнювалася, що робило halving переоціненим причинним фактором, а не випадковістю.