Ликвидации фьючерсов выросли почти втрое из-за повышенного интереса и плеча.
Крипто Новости
Ежедневные ликвидации фьючерсных позиций почти утроились в текущем рыночном цикле по сравнению с предыдущим, чему способствовали рост открытого интереса и более высокое кредитное плечо на криптобиржах. Согласно новому отчету Glassnode и Fasanara, средние ежедневные ликвидации значительно увеличились по мере расширения рынка деривативов.
Средние ежедневные ликвидации выросли с примерно 28 млн долларов по длинным позициям и 15 млн по коротким в прошлом цикле до 68 млн длинных и 45 млн коротких в текущем. Наиболее яркий эпизод произошёл 10 октября во время события, которое исследователи назвали «Ранней Чёрной пятницей», когда более 640 млн долларов длинных позиций ликвидировались каждый час на фоне падения Bitcoin с 121 000 до 102 000 долларов.
Открытый интерес рухнул на 22% менее чем за 12 часов — с 49,5 млрд до 38,8 млрд долларов. Glassnode назвали это одним из самых резких событий по снижению кредитного плеча в истории Bitcoin.
Активность фьючерсов значительно расширилась: открытый интерес достиг рекордных 67,9 млрд долларов. Ежедневные объёмы торгов на фьючерсных рынках выросли до 68,9 млрд долларов в середине октября, при этом бессрочные контракты составляли более 90% активности.
Спотовый объём торгов Bitcoin также удвоился по сравнению с прошлым циклом, находясь в диапазоне 8–22 млрд долларов в день. Во время краха 10 октября почасовой спотовый объем вырос до 7,3 млрд долларов — более чем втрое выше недавних пиков — поскольку трейдеры покупали на снижении.
В отчёте отмечается, что с запуском спотовых ETF в США в начале 2024 года ценовое открытие сместилось в сторону спотового рынка, тогда как плечо все больше накапливалось во фьючерсах. Это привлекло капитал к основным активам, увеличив долю Bitcoin на рынке с 38,7% в конце 2022 года до 58,3% сегодня.
Капитальные потоки подтверждают эти структурные изменения. Ежемесячные притоки в Bitcoin варьировались от 40 до 190 млрд долларов, подняв его реализованную капитализацию до рекордных 1,1 трлн долларов и добавив более 732 млрд долларов в сеть со дна цикла 2022 года — больше, чем все предыдущие циклы вместе взятые. Glassnode считают это признаком более зрелого и институционально ориентированного рынка.
В отчете также рассмотрена роль Bitcoin как расчётной сети, сопоставимой с крупнейшими мировыми платёжными системами. За последние 90 дней сеть Bitcoin обработала переводы на сумму 6,9 трлн долларов — больше, чем Visa и Mastercard за тот же период. Тем временем предложение Bitcoin смещается от розничных площадок к институциональным держателям.
Около 6,7 млн BTC сейчас удерживаются ETF, корпоративными балансами и централизованными и децентрализованными казначействами. С начала 2024 года лишь ETF поглотили около 1,5 млн BTC, тогда как запасы на централизованных биржах сокращаются.
Disclaimer: Этот контент был переведён ИИ, поэтому возможны ошибки.
This article contains links to third-party websites or other content for information purposes only (“Third-Party Sites”). The Third-Party Sites are not under the control of CoinMarketCap, and CoinMarketCap is not responsible for the content of any Third-Party Site, including without limitation any link contained in a Third-Party Site, or any changes or updates to a Third-Party Site. CoinMarketCap is providing these links to you only as a convenience, and the inclusion of any link does not imply endorsement, approval or recommendation by CoinMarketCap of the site or any association with its operators. This article is intended to be used and must be used for informational purposes only. It is important to do your own research and analysis before making any material decisions related to any of the products or services described. This article is not intended as, and shall not be construed as, financial advice. The views and opinions expressed in this article are the author’s [company’s] own and do not necessarily reflect those of CoinMarketCap.
