Um formador automático de mercado (AMM) é um sistema que fornece liquidez para a corretora que opera através de negociações automatizadas.
Os sistemas AMM decolaram após terem sido implementados pela primeira vez por Shearson Lehman Brothers e ATD no começo de 1990 - antes de sua invenção, os livros de ordem eram criados por humanos que iniciaram manualmente as negociações com o objetivo de aumentar a liquidez do mercado.
Essa abordagem resulta em mercados com algum slippage e latência na descoberta de preços. Além disso, os criadores (makers) de mercado também foram acusados de manipulação de mercado. As AMMs resolveram todos os problemas causados pelos criadores humanos de mercado. Agora, esses tipos de sistemas também estão sendo introduzidos em corretoras descentralizadas baseadas em blockchain.
Nas corretoras descentralizadas baseadas em AMM, o livro de ordem tradicional é substituído por pools de liquidez que são pré-financiados on-chain para ambos os ativos do par de negociação. A liquidez é fornecida por outros usuários que também ganham renda passiva em seus depósitos através de taxas de negociação baseadas na porcentagem do pool de liquidez que eles fornecem.
Uma corretora descentralizada que implementou um AMM é a Uniswap. A Uniswap é uma corretora descentralizada baseada no Ethereum que permite que seus usuários tanto forneçam liquidez para obter renda passiva, quanto troquem seus ativos por outros diversos.
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