El mercado de préstamos cripto crece con plataformas transparentes liderando la recuperación
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Los mercados de préstamos de finanzas centralizadas alcanzaron $25 mil millones en préstamos pendientes durante el tercer trimestre, el nivel más alto en más de tres años, con plataformas enfocadas en la transparencia liderando la recuperación del sector.
El mercado de préstamos cripto se ha expandido más del 200% desde principios de 2024, según datos de Galaxy Research. La cifra del tercer trimestre representa el total más alto desde el Q1 de 2022, aunque todavía está por debajo del pico anterior de $37 mil millones.
Alex Thorn, jefe de investigación de Galaxy, declaró el domingo que el panorama actual presenta mucha más transparencia en comparación con los ciclos de mercado anteriores. Thorn expresó orgullo por las contribuciones de datos de las plataformas de préstamos que ahora proporcionan divulgaciones regulares.
El emisor de stablecoin Tether domina el espacio CeFi con $14,6 mil millones en préstamos abiertos, capturando un 60% de cuota de mercado al 30 de septiembre. Nexo y Galaxy ocuparon el segundo y tercer lugar con $2 mil millones y $1,8 mil millones, respectivamente, según el informe de Galaxy.
El ciclo de mercado anterior contó con Genesis, BlockFi, Celsius y Voyager como jugadores dominantes. Las cuatro plataformas sufrieron impactos significativos por exposición a FTX, que colapsó en noviembre de 2022. Celsius se declaró en quiebra en julio de 2022 principalmente debido a la exposición a Three Arrows Capital.
Thorn argumenta que el vacío dejado por la salida de plataformas vinculadas a FTX ha sido llenado por operadores con prácticas más saludables. Tether publica certificaciones trimestrales, mientras que Galaxy y Coinbase presentan datos mediante informes financieros públicos. Nexo proporciona información proactivamente a Galaxy Research.
Los prestamistas CeFi adoptaron enfoques más conservadores tras los colapsos de 2022. Los préstamos no garantizados han desaparecido en gran medida, ya que las empresas sobrevivientes implementaron controles de riesgo más estrictos, estándares de colateralización total y mayor transparencia para atraer capital institucional.
Las aplicaciones DeFi alcanzaron un nuevo récord trimestral en el Q3 con $41 mil millones en préstamos pendientes, creciendo un 54,8% según un informe de octubre. Combinado con los espacios de préstamos CeFi, el total de préstamos garantizados con cripto alcanzó $65,4 mil millones al final del trimestre, estableciendo un nuevo máximo histórico.
El cambio hacia la transparencia y las prácticas de préstamos conservadoras marca una diferencia con respecto al ciclo anterior. Los observadores de la industria señalan que la estructura actual del mercado enfatiza la divulgación y la gestión de riesgos por encima de estrategias de crecimiento agresivas que caracterizaban períodos anteriores.
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