Detaylı İnceleme
1. Protokol Geri Alımları ve veMMT Benimsemesi (Karışık Etki)
Genel Bakış:
Momentum’un geri alım programı, DEX ücretlerini kullanarak MMT tokenlarını geri alıyor ve bunları varlıklarını kilitleyen veMMT sahiplerine dağıtıyor. Arzın %20,41’i dolaşımda olduğundan, bu durum arzı kısıtlayabilir – ancak sadece veMMT kilitleme benimsenmesi kısa vadeli satış baskısını aşarsa etkili olur.
Ne anlama geliyor:
Kilitlemiş veMMT miktarı sürekli artarsa, bu olumlu bir işaret çünkü likit arz azalır. Ancak RSI göstergesi (7 günlük: 25,13) aşırı satım bölgesinde, bu da mekanizmaya rağmen kısa vadede talebin zayıf olduğunu gösteriyor.
2. Yatırımcı ve Ekip Token Kilit Açılışları (Olumsuz Risk)
Genel Bakış:
MMT arzının %24,78’i (Erken Destekçiler) 12 aylık kilit süresi sonrası Kasım 2026’da açılmaya başlayacak ve ardından kademeli olarak serbest bırakılacak. Ekip tokenlarının %18’i ise 2029’a kadar kilitli kalacak.
Ne anlama geliyor:
Geçmiş veriler, büyük kilit açılışlarında token fiyatlarının genellikle %20-40 arasında düştüğünü gösteriyor (CryptoRank). MMT son 30 günde %90 değer kaybettiği için, yoğun satışlar düşüşü daha da derinleştirebilir; ancak protokol gelirlerindeki artış bu etkiyi hafifletebilir.
Genel Bakış:
Momentum’un DEX’i 600 milyon dolarlık TVL’ye sahip ve Mart 2025’ten bu yana 26 milyar dolarlık işlem hacmi gerçekleştirdi. Ancak genel DeFi sektörü, son 30 günde spot işlem hacminde %31,86 düşüş yaşadı (CMC).
Ne anlama geliyor:
Sui ekosistemi ortaklıkları (örneğin Binance, KuCoin listeleri) ağ etkisi yaratabilir ve düşüşü hafifletebilir. Ancak sektör likiditesinin azalması ve Bitcoin’in %58,77’lik piyasa hakimiyeti, MMT gibi altcoinlerden sermaye çıkışına işaret ediyor.
Sonuç
MMT’nin geleceği, veMMT teşviklerinin yaklaşan kilit açılışlarını ve sektör zorluklarını dengeleyip dengeleyememesine bağlı. Geri alım mekanizması yapısal destek sağlasa da, tokenın aylık %90 değer kaybı, yüksek enflasyon ortamında (204 milyon dolaşımdaki token karşısında 1 milyar toplam arz) değer koruma konusunda şüphe uyandırıyor.
Takip Edilecek: veMMT kilitleri 2026’nın ilk çeyreğinde dolaşımdaki arzın %40’ını aşabilir mi? Aşamazsa, Kasım 2026’daki kilit açılışı likidite krizine yol açabilir.