Что такое Ondo US Dollar Yield (USDY)?

Кратко

Ondo US Dollar Yield (USDY) — это токен на блокчейне, приносящий доход и обеспечивающий доступность, похожую на стейблкоины, с доходностью, поддерживаемой облигациями Казначейства США. Он создан для инвесторов вне США, которые хотят получить регулируемый доступ к доходам традиционных финансов.

1. Токенизированные облигации Казначейства — обеспечены краткосрочными государственными облигациями США и банковскими депозитами, приносят доход за счёт реальных активов
2. Приоритет соответствия требованиям — структура защищена от банкротства и контролируется независимыми органами для соответствия институциональным стандартам
3. Интеграция с DeFi — работает на Ethereum, Solana и других блокчейнах, позволяя создавать программируемые стратегии получения дохода

Подробно

1. Цель и ценностное предложение

USDY объединяет традиционные финансы (TradFi) и децентрализованные финансы (DeFi), токенизируя сверхнизкорисковые облигации Казначейства США. Это даёт инвесторам вне США круглосуточный доступ к доходу, который обычно доступен только институциональным игрокам, обходя географические и регуляторные ограничения. В отличие от стейблкоинов, USDY приносит проценты от базовых активов (примерно 4,25% годовых), при этом сохраняя паритет с долларом.

2. Технология и архитектура

USDY построен на Arbitrum — решении второго уровня для Ethereum, использующем смарт-контракты для автоматического распределения дохода и контроля ограничений на перевод токенов в течение 40–50 дней удержания. Совместимость с разными блокчейнами обеспечивается через LayerZero, что позволяет легко переводить токены между Ethereum, Solana, Mantle и другими сетями без необходимости обёртывания (wrapping).

3. Ключевые отличия

• Регуляторная защита: независимые доверительные агенты управляют залогом, а активы хранятся в структурах, защищённых от банкротства, что снижает риски неплатёжеспособности эмитента (Ondo Finance).
• Прозрачность доходности: ежедневные отчёты о резервах и ежемесячные обновления ставок делают продукт более понятным по сравнению с непрозрачными «алгоритмическими» доходными продуктами.
• Институциональная совместимость: интеграция с DeFi-протоколами, такими как Flux Finance для кредитования и заимствования, а также использование в качестве залога для стейблкоинов, например USST (TheStreet).

Заключение

USDY переосмысливает активы с доходностью, объединяя надёжность традиционных финансов и глобальную доступность DeFi. Его акцент на соблюдении регуляторных требований и кроссчейн-возможностях делает его важным элементом для развития токенизированных финансов. По мере развития регуляторной ясности, возможно, структура USDY станет образцом для массового внедрения реальных активов (RWA) в криптоиндустрии.