Что такое Euler (EUL)?

Подробный обзор

1. Цель и ценностное предложение

Euler решает проблему фрагментированной ликвидности в DeFi, позволяя любому пользователю создавать рынки кредитования для узкоспециализированных или редких криптоактивов (например, LSTs, RWAs). В отличие от Aave или Compound, которые ограничивают список поддерживаемых токенов устоявшимися активами, изолированные рынки Euler дают возможность самим определять уровни залога, процентные ставки и правила ликвидации, что снижает системные риски (Euler Docs).

2. Технологии и инновации

Построенный на Ethereum, Euler использует реактивные процентные ставки, которые автоматически меняются в зависимости от загрузки рынка, а также ликвидации через голландский аукцион, минимизирующие потери для пользователей. Компонент Ethereum Vault Connector позволяет брать займы из разных хранилищ в одной транзакции, а Euler Vault Kit даёт разработчикам инструменты для создания собственных ERC-4626 хранилищ и реализации стратегий, например, с использованием заемных средств для увеличения доходности (Euler Labs).

3. Экосистема и примеры использования

• Интеграция с sBUIDL: токенизированные казначейские облигации BlackRock (sBUIDL) используют Euler в качестве залога для заимствования стабильных монет, объединяя традиционные финансы с DeFi (Blockworks).
• EulerSwap: децентрализованная биржа, сочетающая автоматизированные обмены (AMM) с доходностью от кредитования, позволяя поставщикам ликвидности получать двойной доход.
• Кредитные карты Brahma: партнерство с Brahma для выпуска карт с поддержкой криптовалюты, обеспеченной кредитами под залог в Euler (BrahmaFi).

Заключение

Euler меняет представление о кредитовании в DeFi, сочетая институциональную гибкость (создание кастомных рынков) с доступностью для розничных пользователей (компоновка хранилищ). Акцент на изолированном риске и масштабируемости через разные цепочки делает Euler центром для работы как с нишевыми активами, так и с крупными реальными активами (RWAs). Сможет ли модульная архитектура Euler сохранить безопасность при подключении всё более сложных финансовых инструментов?