Что такое dYdX (DYDX)?

Подробный обзор

1. Цель и ценностное предложение

dYdX стремится предоставить профессиональные торговые инструменты (например, бессрочные контракты и маржинальную торговлю) в децентрализованной среде без посредников. В отличие от централизованных бирж, пользователи сохраняют полный контроль над своими активами, при этом получают доступ к глубокой ликвидности и кредитному плечу до 20x. За всё время работы протокол обработал объём торгов более $1,46 триллиона, что сопоставимо с ведущими централизованными платформами.

2. Технология и архитектура

Блокчейн dYdX Chain — это отдельная сеть, созданная с использованием Cosmos SDK и консенсуса CometBFT, специально разработанная для торговли. Основные инновации:
- Отсутствие комиссий за газ для трейдеров (комиссии оплачивают маркет-мейкеры).
- Открытые рынки – любой желающий может предложить новые торговые пары через систему управления.
- Самостоятельное хранение активов – средства никогда не покидают кошельки пользователей, что снижает риски контрагента.

Такая архитектура позволяет избежать перегрузок Ethereum и зависимости от rollup-решений, обеспечивая более быструю обработку сделок и масштабируемость.

3. Токеномика и управление

DYDX — это утилитарный и управленческий токен протокола:
- Стейкинг: пользователи получают часть комиссий протокола (в USDC), ставя DYDX на стейкинг.
- Управление: держатели токенов голосуют по предложениям, например, по увеличению выкупа токенов до 75% дохода протокола.
- Безопасность: валидаторы ставят DYDX для обеспечения безопасности сети, что стимулирует поддержание её здоровья.

Заключение

dYdX сочетает в себе принципы децентрализации с инфраструктурой институционального уровня, делая акцент на контроле пользователя и масштабируемости. Переход от приложения на Ethereum к самостоятельной сети подчёркивает стремление к высокой производительности и управлению сообществом. В условиях, когда деривативы занимают всё большую долю крипторынков, сможет ли архитектура dYdX сохранить своё преимущество перед централизованными конкурентами?