Прогнозирование цены dYdX (DYDX)

Кратко

DYDX балансирует между обновлениями протокола и рыночными трудностями.
1. Расширение программы обратного выкупа (позитивно) – теперь 75% комиссий идут на выкуп токенов, что сокращает их предложение.
2. Выход на рынок США (смешанный эффект) – запуск спотовой торговли планируется к 2025 году, но бессрочные контракты остаются под вопросом из-за регуляторных ограничений.
3. Риски ликвидности (негативно) – приостановка операций на биржах (например, Bithumb) может усилить волатильность.

Подробный анализ

1. Расширение программы обратного выкупа (позитивное влияние)

Обзор:
Управление dYdX одобрило увеличение доли комиссий протокола, направляемых на обратный выкуп токенов DYDX, с 25% до 75%, начиная с 13 ноября 2025 года (dYdX Governance). Эта программа использует доходы, получаемые в блокчейне, чтобы создавать спрос на токены и одновременно ставить выкупленные токены в стейкинг для обеспечения безопасности сети.

Что это значит:
Увеличение обратного выкупа напрямую сокращает количество токенов в обращении (сейчас 813 миллионов) и связывает успех протокола с ростом стоимости токена. Например, в марте 2025 года при 25% выделении на выкуп было выведено из обращения 5 миллионов токенов. Если объемы торговли восстановятся, это может компенсировать разбавление, вызванное предыдущими разблокировками токенов.

2. Выход на рынок США (смешанный эффект)

Обзор:
dYdX планирует запустить спотовую торговлю для пользователей из США к декабрю 2025 года (Reuters), однако бессрочные контракты пока заблокированы в ожидании разъяснений от регуляторов CFTC и SEC. Платформа также внедряет торговлю через Telegram, чтобы привлечь розничных инвесторов.

Что это значит:
Доступ на рынок США может увеличить объемы торгов и повысить доверие к платформе, но многое зависит от изменений в регулировании. Отсутствие бессрочных контрактов — ключевого продукта dYdX — ограничивает потенциал роста. В то же время интеграция с Telegram (запуск в сентябре 2025 года) может способствовать росту числа пользователей, но конкуренция с такими крупными игроками, как Coinbase и Binance, будет серьезной.

3. Риски ликвидности (негативное влияние)

Обзор:
Биржа Bithumb приостановила депозиты и выводы DYDX 8 декабря во время обновления сети, что привело к фрагментации ликвидности. Суточный объем торгов токеном (0,109) уже указывает на тонкий рынок, подверженный проскальзыванию.

Что это значит:
Временные остановки на биржах могут усилить давление на продажу, если трейдеры начнут выходить из позиций. Объем торгов DYDX за последние 30 дней снизился на 43,66% по сравнению с общим объемом спотового рынка криптовалют, что отражает снижение интереса и делает токен уязвимым к общей слабости альткоинов (Индекс страха и жадности: 24 из 100).

Вывод

Динамика цены DYDX зависит от эффективности программы обратного выкупа, которая должна компенсировать слабую ликвидность и регуляторные препятствия. Выделение 75% комиссий на выкуп — смелый шаг в сторону дефляции, но для успеха необходим стабильный торговый объем. Следите за запуском спотовой торговли в США: сможет ли dYdX занять свою нишу без бессрочных контрактов или регуляторные задержки остановят развитие?