Dai (DAI) Previsioni

Approfondimento

1. Slancio nei prestiti DeFi (Impatto misto)

Panoramica:
I prestiti garantiti da criptovalute hanno raggiunto un record di 73,6 miliardi di dollari nel terzo trimestre del 2025, con DAI che detiene il 16% del mercato delle stablecoin CDP nella DeFi (Galaxy Research). MakerDAO ha iniziato a puntare su prestiti garantiti da asset reali tokenizzati (ad esempio, un investimento di 25 milioni di dollari nel protocollo Spark), in linea con questa crescita.

Cosa significa:
La maggiore domanda di prestiti potrebbe far aumentare l’offerta di DAI, ma la concorrenza di stablecoin focalizzate sul rendimento, come USDe di Ethena (10,86% APY), potrebbe limitare l’adozione.

2. Pressioni normative (Rischio ribassista)

Panoramica:
Il GENIUS Act negli Stati Uniti (in vigore da metà 2025) richiede una copertura 1:1 in valuta fiat per le “payment stablecoins”, mentre il regolamento europeo MiCA impone riserve liquide pari al 60% per le stablecoin significative – nessuno dei due si adatta completamente al modello di DAI basato su collaterale cripto (CoinEx).

Cosa significa:
DAI potrebbe essere esclusa da piattaforme regolamentate se la governance non si adegua, anche se la sua struttura decentralizzata offre una certa protezione rispetto a USDC o USDT.

3. Salute del collaterale e governance (Catalizzatore rialzista)

Panoramica:
MakerDAO detiene ora 7,8 miliardi di dollari in asset reali tokenizzati (come titoli di stato USA e credito corporate) insieme a criptovalute, riducendo l’esposizione alla volatilità di ETH (Blockworks). La riduzione della Stability Fee a novembre al 4,5% ha stimolato un aumento del 12% nell’offerta di DAI.

Cosa significa:
La diversificazione migliora la stabilità del sistema, ma l’uso di asset reali introduce rischi tipici dei mercati tradizionali. Le commissioni più basse attraggono i mutuatari ma riducono i rendimenti per i detentori.

Conclusione

La stabilità del prezzo di DAI dipende dall’equilibrio tra innovazione DeFi e conformità normativa, mentre il mix di collaterale continua a evolversi. È importante monitorare il Debt Ceiling per i vault RWA, un indicatore chiave dell’adozione istituzionale rispetto ai rischi dei contratti intelligenti. Riuscirà la governance decentralizzata a superare le normative del sistema finanziario tradizionale?