Morpho Cos'è?

Approfondimento

1. Scopo Principale e Valore

Morpho risolve le inefficienze dei prestiti DeFi tradizionali (come il rischio condiviso e tassi rigidi) permettendo la creazione di mercati isolati dove gli utenti definiscono il collaterale, gli asset di prestito e le soglie di liquidazione. Questo approccio modulare consente a istituzioni e sviluppatori di costruire prodotti di prestito su misura (ad esempio prestiti garantiti da Bitcoin), limitando il rischio a ciascun mercato specifico.

2. Tecnologia e Architettura

Costruito su Ethereum e altre blockchain compatibili con EVM, Morpho utilizza smart contract immutabili per gestire i mercati. Le principali innovazioni sono:
- Morpho Blue: Creazione di mercati senza permessi con rapporti LLTV (Loan-To-Value) fissi (ad esempio 94,5%) e oracoli Chainlink.
- Strato Vaults: Gli utenti depositano singoli asset (come USDC) in vault che distribuiscono automaticamente i fondi tra i mercati per ottimizzare i rendimenti.
- Oracle-Agnostico: Supporta diversi feed di prezzo, aumentando la flessibilità per l’uso istituzionale.

3. Ecosistema e Adozione

Morpho funge da infrastruttura backend per piattaforme come Coinbase, Crypto.com e Ledger Live, gestendo oltre 12 miliardi di dollari in depositi. Il modello “Lending-as-a-Service” permette alle aziende di integrare prestiti DeFi senza dover ricostruire l’infrastruttura, come dimostrato dai prestiti garantiti da Bitcoin offerti da Coinbase agli utenti statunitensi (Morpho Docs).

Conclusione

Morpho ridefinisce il prestito decentralizzato separando il rischio e dando agli sviluppatori la possibilità di creare prodotti finanziari di nicchia su una base neutrale e immutabile. Con l’evoluzione della DeFi, questo approccio incentrato sull’infrastruttura diventerà lo standard per il credito crypto di livello istituzionale?