Análisis en profundidad
1. Reducción del apalancamiento y liquidaciones
Una fuerte caída de las acciones tecnológicas el viernes desencadenó una cadena de llamadas de margen en el mercado de criptomonedas. En 24 horas se liquidaron posiciones por valor de más de 1.270 millones de dólares, de las cuales más de 1.100 millones correspondían a apuestas alcistas (Bitcoinist). Estas ventas forzadas acentuaron la caída de Bitcoin.
Qué significa: El mercado ha eliminado un exceso de posiciones alcistas apalancadas. Esto puede dejar una base más sólida, pero también refleja la elevada volatilidad que generan las posiciones demasiado arriesgadas.
Qué conviene vigilar: La estabilización de las tasas de financiación, que pasaron a ser ligeramente negativas, una señal de que la presión especulativa ha disminuido.
2. Salidas de los ETF y sentimiento macroeconómico
El viernes, los ETF de Bitcoin al contado de Estados Unidos registraron salidas por segundo día consecutivo, por un total de 411,9 millones de dólares (Bitcoinist). El IBIT de BlackRock representó por sí solo unos 403 millones de dólares en reembolsos (CryptoBriefing). Esto refleja la cautela de los inversores institucionales ante el fortalecimiento del dólar y las expectativas de tipos de interés más altos.
Qué significa: La demanda institucional, uno de los principales motores de las subidas recientes, se ha frenado y ha alterado el equilibrio entre oferta y demanda.
3. Previsión a corto plazo
Desde el punto de vista técnico, Bitcoin está poniendo a prueba como soportes el nivel de retroceso de Fibonacci del 50 %, situado en 75.724,69 $, y el del 78,6 %, en 75.487,88 $. El RSI de 7 días, en 40,13, indica que se acerca a niveles de sobreventa, aunque todavía no son extremos.
Qué significa: La tendencia inmediata es neutral con sesgo bajista y dependerá de que se mantenga esta zona de soporte. Para indicar una recuperación a corto plazo, Bitcoin tendría que volver a superar los 76.139 $, máximo reciente.
Qué conviene vigilar: El informe del IPC de Estados Unidos, previsto para el 10 de noviembre, que influirá notablemente en las expectativas sobre la política de la Reserva Federal y en el apetito general por el riesgo.
Conclusión
Perspectiva del mercado: presión neutral-bajista
La caída de Bitcoin refleja la combinación de salidas de los ETF, sensibles a las condiciones macroeconómicas, y una brusca reducción del apalancamiento. Aunque las liquidaciones han reducido el exceso de posiciones, la falta de nuevas compras institucionales mantiene la presión bajista.
Clave: ¿Podrá Bitcoin defender la zona de soporte de 75.310–75.487 $, y propiciarán los datos de inflación de la próxima semana una vuelta de las entradas de capital en los ETF?