Was ist Cap (CAP)?

Ausführliche Erklärung

1. Zweck & Nutzen

Cap möchte ein zentrales Problem im DeFi-Bereich lösen: das Risiko ungesicherter Kredite. Traditionelle DeFi-Kredite basieren oft darauf, dass Kreditnehmer mehr Sicherheiten hinterlegen als der Kredit wert ist, was ineffizient ist. Cap schafft einen Markt für finanzielle Garantien, bei dem professionelle Kreditversicherer mit eigenem Kapital USD-Kredite an Unternehmen absichern. So erhalten Einleger eine gesicherte Rendite, die über die üblichen inflationsbedingten DeFi-Modelle hinausgeht, indem institutionelle Privatkredite transparent auf die Blockchain gebracht werden (Cap).

2. Ökosystem & Funktionsweise

Das Ökosystem besteht aus drei Parteien: Einleger, Underwriter und Kreditnehmer. Einleger stellen Stablecoins wie USDC bereit, um renditebringende Vermögenswerte wie stcUSD zu erzeugen. Underwriter vergeben und versichern die Kredite, indem sie Sicherheiten als Verlustpuffer hinterlegen, um das Kapital der Einleger zu schützen. Kreditnehmer sind meist institutionelle Unternehmen, die Kredite aufnehmen. So entsteht eine Struktur, bei der die Rendite der Einleger aus den Kreditspreads stammt und durch das Kapital der Underwriter abgesichert ist – sogenannte „covered“ oder geschützte Renditen (Cap).

Fazit

Cap ist ein DeFi-Grundbaustein, der das Kreditrisiko neu gestaltet, indem er eine überprüfbare Versicherungsschicht einführt. Ziel ist es, Renditen auf der Blockchain sicherer und kapital-effizienter zu machen. Ob dieses Modell der dezentralen Kreditversicherung langfristig institutionelle Kreditnachfrage anziehen kann, bleibt spannend.