Canary

Injective

<h3 id="strong-strong">星期四快乐，顾问们！</h3>
在今日的通讯中，<a href="https://www.linkedin.com/in/olszewicz/" rel="noopener noreferrer nofollow">乔希·奥尔谢维奇</a> 来自 Canary Capital 的专家深入解析了 Injective，涵盖其基础层的交易基础设施，以及其在代币化资产领域的拓展和 INJ 代币销毁机制。
然后，在“专家问答”环节，<a href="https://www.linkedin.com/in/kieran-mitha-280b28153/" rel="noopener noreferrer nofollow">基兰·米萨</a> 解释了无论对该代币持何看法，顾问们为何应关注正在形成的基础设施。
祝您阅读愉快。
<a href="https://coindesk.com/author/sarah-morton" rel="noopener noreferrer nofollow">- 莎拉·莫顿</a>
<div style="display:none">
 Unknown block type "divider", specify a component for it in the `components.types` option
</div>
<h3 id="strong-injective-strong">Injective 将金融市场构建进其区块链</h3>
大多数第一区块链都是中立平台，允许开发者自行构建市场基础设施。Injective 则采取相反的做法，将核心金融管道直接构建到基础层中。随着传统资产上链，这一选择使其成为专用基础设施能否与通用网络竞争的有益案例研究。
Injective由Eric Chen和Albert Chon于2018年创立，最初作为一个去中心化的衍生品交易平台，现已发展成为一个支持现货和衍生品市场、借贷、稳定币及代币化实体资产的金融一层链。
一个围绕市场构建的区块链
在以太坊和索拉纳等网络上，交易所通常会部署自己的合约来处理订单和结算，将流动性分散在各个应用之间。Injective 在协议层面提供这些功能，包括原生链上订单簿，这是传统交易所使用的市场结构，以及用于衍生品、预言机和代币发行的共享模块。其基于 CometBFT（拜占庭容错）的权益证明共识机制，实现了近乎即时的最终确定性，区块时间约为 620 毫秒，平均手续费约为 0.17 美分。
其多虚拟机（MultiVM）架构允许原生模块、WebAssembly 合约以及自2025年11月起的原生以太坊虚拟机在共享状态上运行，因此以太坊开发者无需重建即可移植现有代码。通过区块链间通信（IBC）连接 Cosmos 链、以太坊和 Solana，旨在使 Injective 成为跨网络分散流动性的连接组织。
现实世界资产与机构采用
代币化正是该基础设施与更大市场相结合的体现。2026年8月，Injective Institutional Services 成为SEC注册的过户代理，赋予其维护官方证券所有权记录的合法角色。2026年7月推出的 Injective Mint 使发行方能够执行持有人限制、司法管辖权控制及赎回权限。
早期的应用案例涵盖了金融的多个领域。Pineapple Financial 已将超过10亿美元的抵押贷款记录上链；POSCO International 和 LG CNS 正在试点代币化的贸易应收账款；通过 Libre，Injective 提供了与黑石集团（BlackRock）、Hamilton Lane 及野村证券的 Laser Digital 相关的代币化基金访问权限，包括私人信贷。在 Injective 上交易和结算的代币化资产会产生费用，将这类活动与 INJ 关联起来。
INJ 及其回购与销毁
INJ 通过质押支付费用、保障网络安全并参与治理投票。与大多数权益证明代币类似，新发放的 INJ 作为质押奖励发放；Injective 通过燃烧由生态系统收入资助的代币来抵消这一发行量。根据 2025 年引入的社区回购计划，参与者每月承诺质押 INJ，以换取收入池的按比例份额，且承诺的 INJ 将被永久销毁。2026 年的一次升级将年发行量缩小至 2.20% 至 4.40% 之间。
精准至关重要。到2026年10月，已有超过700万枚INJ被销毁，但总供应量仍接近1.229亿枚，约比发行时的1亿枚代币高出22.9%。换言之，累积发行量超过了销毁量。供应量最终是否收缩取决于净发行量，而净发行量受收入增长和代币销毁速度的影响。值得注意的是，即使供应量持续下降，也并不必然保证价格上涨。
风险与投资论点
采用仍处于早期阶段。根据 DefiLlama，2026 年 10 月去中心化金融（DeFi）的总锁定价值约为 1800 万美元，尽管订单簿市场对存入资本的依赖较低。更大型的网络正在追求同样的代币化机会，许多机构项目仍处于试点阶段，监管可能带来合规负担，而 INJ 依然波动较大。
Injective 提供了一种差异化的区块链金融解决方案，结合了专门构建的基础设施、日益增长的机构对代币化的兴趣以及旨在将生态系统活动与代币供应连接起来的回购销毁机制。随着机构试点的成熟和链上金融活动的扩展，Injective 有机会将采用率转化为持续的协议收入和更强的代币经济学。
— <a href="https://www.coindesk.com/author/josh-olszewicz" rel="noopener noreferrer nofollow">乔什·奥尔舍维奇，Canary Capital市场分析师</a>
<div style="display:none">
 Unknown block type "divider", specify a component for it in the `components.types` option
</div>
<h3 id="strong-strong">请教专家</h3>
问：什么是 Injective，它与其他区块链有什么不同？
Injective 是一条以金融应用为核心构建的 Layer-1 区块链。与支持从游戏到数字收藏品等多种应用的以太坊或 Solana 不同，Injective 将其大部分开发重点放在交易、借贷及其他金融服务上。它并非试图涵盖所有可能的用例，而是专为开发者提供构建金融产品所需的工具而设计。
可将其视为专门为金融市场构建的基础设施。其理念在于简化开发者创建应用程序的过程，无需从零构建每个组件。对于顾问而言，最引人关注的部分不一定是技术本身，而是其最终可能对金融产品的创建、交易及管理方式产生的影响。
问：为什么金融顾问应该关注像 Injective 这样的区块链？
大多数顾问明天可能不会向他们的客户推荐 Injective，这并不是重点。值得关注的是正在开发的金融基础设施类型。传统市场依赖交易所、清算所、托管人及其他中介机构来维持运作。像 Injective 这样的区块链正在尝试通过共享网络来处理其中一些功能。
以代币化为例。我们已经看到金融机构在探索如何在区块链网络上发行和管理债券、投资基金及其他资产。对于客户而言，这最终可能意味着能够获得新类型的投资产品，或改善现有产品的管理和结算方式。这并不意味着传统金融系统将消失，但确实暗示其背后的部分技术可能会发生变化。
对于顾问来说，关键不在于掌握每一个新区块链的技术细节，而在于识别金融行业可能的发展方向。
问：风险有哪些，顾问应当注意什么？
构建有趣的技术与让人们真正使用它之间仍存在巨大差异。Injective 正在与规模更大的区块链生态系统竞争，包括拥有成熟开发者社区和金融应用的以太坊和 Solana。Injective 能否在长期内吸引足够的用户、开发者和流动性，仍是一个悬而未决的问题。
去中心化金融通常伴随的风险也同样存在，包括智能合约漏洞、监管不确定性以及流动性挑战。我想特别强调给顾问们的是，有潜力的区块链并不意味着其加密货币自动成为良好的投资。该技术可能具备实际应用价值，但这并不能保证代币的需求或长期价格上涨。
Injective 是区块链技术日益专业化的一个有益示例，尤其是在金融服务领域。顾问无需成为每个网络的专家，但理解这些项目试图解决的问题，是与客户进行更有见地的对话的良好起点。
— <a href="https://www.linkedin.com/in/kieran-mitha-280b28153/" rel="noopener noreferrer nofollow">基兰·米萨，市场协调员</a>
<div style="display:none">
 Unknown block type "divider", specify a component for it in the `components.types` option
</div>
<h3 id="strong-strong">继续阅读</h3>
<ul>
 <li>纽约证券交易所宣布将独家使用Avalanche区块链网络以<a href="https://x.com/CoinDesk/status/2119785304349651355?a=iA_uR0RneaZcHdSCm4g&amp;s=20" rel="noopener noreferrer nofollow">结算代币化股票</a> 关于其即将推出的全天候 24/7 交易平台，计划在获得监管批准后于第四季度发布。</li>
 <li><a href="https://d3bl6d04.eu1.hubspotlinks.com/Ctc/I9+113/d3bL6D04/VWM90H8qfX2LW4DNWCk7jwg22W7lBRbf5XbPMhN5XFYm-5nXHCW7Y9pgv6lZ3lrW5h4FwT2q3WfhN1r45gCyM8L3W78SQVm1k7r4KW4sBRPd44_k4bW1x99X14V0d-DW4FctKw3PH6HXV8TXf51X915yW44mpX17T7z1jW4k0d_n914-JlW4chvg08pg-bBW5PGyKW3j8FVFW9hK6Qr57QNdjW8KfM177fyxv8W3X4vZ51LRCbdW4jrN_N9f2gV3W2W1k8v79349XVBHBVs5FzclSN81C2J9wVP8TVfG0W32jYr4YVQMjKm3HJKVWW3vqf3q3n0khKW9hSc5Q5ZzPtpW6rxQ6Q16NB9RVqqxBN8f25NWW4vq8BD33t9GtW8S-bKq7dbD-8VmDkns3-ZsXpN6yfTRCSydv6W1sx0C881qT55W3PH53m5SFBhMN8QZ8x79TM9PW7lBrZD8GPRNRN17SFFlYR2jQW1mKqHw1_gRq8W1BDv9D2Pt_LMW1DP4yb1_0dnVW28471G1VK03yW3L0mh942RCjfW3NH-fH7k2PM-W3bS2rJ6XPM8MW8fqbtW3lHlGpW3YS6gK29B4Vqf7XYdZT04" rel="noopener noreferrer nofollow">高盛、花旗等多家银行据称承诺投资2.7亿美元于</a><a href="https://www.coindesk.com/business/2026/11/10/goldman-sachs-citi-among-banks-said-to-commit-usd270-million-to-stablecoin-venture" rel="noopener noreferrer nofollow">稳定币风险投资</a>.</li>
 <li>Coinbase 获得货币监理署（OCC）的全面批准<a href="https://x.com/CoinDesk/status/2119736512765964548?a=KjNiPh0TLxHjznxKl9w&amp;s=20" rel="noopener noreferrer nofollow">信托银行审批</a>，将其临时特许转变为完全的国家信托银行特许，使其能够在美国提供联邦监管的托管和支付服务。</li>
</ul>
想了解更多？请关注 ，获取最新加密货币资讯<a rel="noopener noreferrer nofollow">coindesk.com</a> 以及来自&nbsp; 的市场更新<a href="https://indices.coindesk.com/institutions" rel="noopener noreferrer nofollow">coindesk.com/institutions</a>.
<a href="https://coindesk.com/zh/coindesk-indices/2026/11/12/crypto-for-advisors-the-blockchain-built-to-run-financial-markets" rel="noopener noreferrer nofollow">在 CoinDesk 上查看此文章</a>

为顾问打造的加密货币：用于运行金融市场的区块链

Table of Contents

CoinDesk 中国人

Other articles published on Nov 12, 2026

Join our free newsletter for daily crypto updates!