Alfa é uma ferramenta financeira que indica o desempenho de um investimento em relação ao seu índice de referência no mercado.
Quando se trata de fundos mútuos, um alfa é determinado pelo cálculo do retorno excedente da média ponderada das ações de um fundo. É apenas mais uma ferramenta que ajuda os investidores a avaliar o risco/recompensa usando dados de investimentos similares anteriores. No longo prazo, diversos fundos geram retornos muito superiores aos índices de mercado. Os investidores devem considerar quanto risco estão dispostos a assumir para receber recompensas, e uma maneira de medir o risco é por meio do alfa.
Embora o alfa forneça informações valiosas de forma independente, para obter a imagem completa, os investidores também precisam levar o beta em consideração. Dois fundos diferentes podem ter retornos semelhantes, mas têm alfas diferentes para betas diferentes. A maioria dos investidores prefere um fundo com alfa alto e beta baixo, pois isso significa que ele tem retornos de mercado com baixo risco e volatilidade. No entanto, investidores agressivos às vezes apreciam um beta mais alto, pois sua estratégia de investimento é baseada na volatilidade.
A maioria dos investidores conservadores costuma evitar fundos com alfa e beta altos. Por exemplo, se eles estão perto da aposentadoria e sabem que precisam acessar seus fundos, eles não vão querer ir para onde há alta volatilidade.
Para uma abordagem de índice ativo, um investidor não precisa apenas calcular alfa e beta, mas também prestar atenção aos índices de Correlação, Desvio Padrão e R-quadrado. A correlação é uma estimativa da força e direção de um fundo. O desvio padrão mede a variabilidade dos retornos de um fundo ao longo do tempo, enquanto o R-quadrado calcula a relação entre o movimento do investimento e seu benchmark. Esses cinco, juntamente com outras métricas financeiras que fornecem uma estimativa, são extremamente valiosos para um investidor.
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