CryptoQuant cho biết đà tăng nhu cầu Bitcoin suy yếu từ cuối năm 2025, xác nhận chu kỳ giá xuống.
Tin tức Bitcoin
Bitcoin đã bước vào chu kỳ thị trường giá xuống khi tăng trưởng nhu cầu chậm lại đáng kể kể từ tháng 10 năm 2025, theo các nhà phân tích tại nền tảng phân tích thị trường tiền điện tử CryptoQuant. Công ty phân tích này viện dẫn nhiều yếu tố, bao gồm dòng vốn rút khỏi ETF, nhu cầu tổ chức suy giảm, tỷ lệ funding giảm và giá phá vỡ các mức hỗ trợ kỹ thuật quan trọng, như bằng chứng cho sự thay đổi chu kỳ.
Trưởng bộ phận nghiên cứu của CryptoQuant, Julio Moreno, cho biết Bitcoin có thể giảm xuống mức 70.000 USD trong vòng ba đến sáu tháng, với khả năng giảm sâu hơn xuống 56.000 USD trong nửa cuối năm 2026 nếu xu hướng giảm tiếp diễn. Theo Moreno, thị trường giá xuống thực sự bắt đầu vào khoảng giữa tháng 11 sau sự kiện thanh lý lớn nhất trong lịch sử tiền điện tử vào ngày 10 tháng 10.
Nhu cầu của nhà đầu tư đối với Bitcoin xuất hiện theo ba làn sóng trong chu kỳ hiện tại, với làn sóng đầu tiên diễn ra sau khi các quỹ ETF Bitcoin được ra mắt tại Mỹ vào tháng 1 năm 2024. Làn sóng thứ hai diễn ra sau kết quả bầu cử Tổng thống Mỹ năm 2024, và làn sóng thứ ba được thúc đẩy bởi bong bóng các công ty kho bạc Bitcoin, theo phân tích của CryptoQuant.
Tăng trưởng nhu cầu đã giảm xuống dưới xu hướng kể từ đầu tháng 10 năm 2025, cho thấy phần lớn nhu cầu tăng thêm trong chu kỳ này đã được hấp thụ và làm suy yếu một trụ cột quan trọng hỗ trợ giá. Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ đã trở thành người bán ròng trong quý IV năm 2025, với tổng lượng nắm giữ giảm khoảng 24.000 Bitcoin, tương đương khoảng 2,12 tỷ USD, đánh dấu sự đảo chiều mạnh so với cùng kỳ năm 2024 khi ETF là người mua ròng lớn.
Các địa chỉ nắm giữ từ 100 đến 1.000 Bitcoin, bao gồm ETF và các công ty kho bạc Bitcoin, đang tăng trưởng dưới mức xu hướng. CryptoQuant cho biết sự suy yếu này phản ánh sự sụt giảm nhu cầu từng thấy vào cuối năm 2021 trước thị trường giá xuống năm 2022, khi nhóm này chiếm phần lớn tăng trưởng nhu cầu Bitcoin trong chu kỳ hiện tại.
Tỷ lệ funding, khoản phí mà các nhà giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh viễn phải trả để duy trì vị thế, đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 12 năm 2023 tính theo trung bình động 365 ngày. Theo CryptoQuant, lịch sử cho thấy tỷ lệ funding giảm phản ánh sự miễn cưỡng trong việc duy trì các vị thế mua dài hạn, một mô hình thường thấy trong thị trường giá xuống hơn là giai đoạn tăng giá.
Bitcoin cũng đã giảm xuống dưới đường trung bình động 365 ngày ở mức khoảng 98.172 USD, một ngưỡng kỹ thuật dài hạn từng đánh dấu ranh giới giữa thị trường giá lên và giá xuống. Công ty mô tả mức này là vùng hỗ trợ quan trọng và linh hoạt đối với bất kỳ tài sản nào.
CryptoQuant chỉ ra mức giá thực hiện của Bitcoin, hiện gần 56.000 USD, như một mốc tham chiếu lịch sử cho đáy thị trường giá xuống. Việc giảm xuống mức này sẽ tương đương mức điều chỉnh 55% so với đỉnh lịch sử gần đây, là mức giảm nhỏ nhất từng được ghi nhận, với hỗ trợ giá trung gian được kỳ vọng quanh mốc 70.000 USD.
Công ty nhấn mạnh rằng các chu kỳ nhu cầu, chứ không phải sự kiện halving, mới là yếu tố thúc đẩy chu kỳ bốn năm của Bitcoin. Đợt suy giảm hiện tại củng cố quan điểm rằng hành vi chu kỳ của Bitcoin chủ yếu được chi phối bởi sự mở rộng và thu hẹp của tăng trưởng nhu cầu, thay vì sự kiện halving hay hiệu suất giá trong quá khứ, với các thị trường giá xuống thường xuất hiện khi tăng trưởng nhu cầu đạt đỉnh và đảo chiều bất kể động lực nguồn cung.
Disclaimer: Nội dung này được dịch bởi AI, vì vậy có thể tồn tại sai sót.
This article contains links to third-party websites or other content for information purposes only (“Third-Party Sites”). The Third-Party Sites are not under the control of CoinMarketCap, and CoinMarketCap is not responsible for the content of any Third-Party Site, including without limitation any link contained in a Third-Party Site, or any changes or updates to a Third-Party Site. CoinMarketCap is providing these links to you only as a convenience, and the inclusion of any link does not imply endorsement, approval or recommendation by CoinMarketCap of the site or any association with its operators. This article is intended to be used and must be used for informational purposes only. It is important to do your own research and analysis before making any material decisions related to any of the products or services described. This article is not intended as, and shall not be construed as, financial advice. The views and opinions expressed in this article are the author’s [company’s] own and do not necessarily reflect those of CoinMarketCap.
