การลงทุนใน Stablecoins: รูปแบบการลงทุนเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อยุคใหม่

น้อยมากที่หัวข้อการสนทนาที่เกี่ยวกับคริปโตเคอร์เรนซีจะไม่มีการกล่าวถึงคำนี้ — ความผันผวน การเคลื่อนไหวของราคาเป็นการสนับสนุนถึงหลักการในด้านความผันผวนซึ่งเป็นคุณสมบัติที่โดดเด่นของคริปโตเคอร์เรนซี

อย่างไรก็ตาม ในทางเดียวกัน คำว่า 'การป้องกันความเสี่ยงต่อเงินเฟ้อ' ก็ถูกนำมาใช้เป็นเหตุผลหลักว่าทำไมเราจึงต้องฝากเงินไว้ในรูปแบบของ บิทคอยน์หรือคริปโตเคอร์เรนซีประเภทอื่น ๆ มากกว่าในรูปแบบเงินสกุล fiat

ไม่จำเป็นต้องเจาะลึกลงไปในเนื้อหาอื่นใด ลองให้เราสำรวจโอกาสใหม่ ๆ ที่จะทำหน้าที่เป็นข้อมูลในการต่อต้านวิทยานิพนธ์ต่าง ๆ สำหรับทั้งในด้านความผันผวนและอัตราเงินเฟ้อ

สำหรับตอนนี้ เราต้องเข้าใจในปรากฏการณ์ของ Stablecoin เสียก่อน

Join us in showcasing the cryptocurrency revolution, one newsletter at a time. Subscribe now to get daily news and market updates right to your inbox, along with our millions of other subscribers (that’s right, millions love us!) — what are you waiting for?

Stablecoins: ทางแก้สำหรับความผันผวน

ลองมาคุยในเรื่องตัวเลขกันก่อนเลย — มูลค่าตลาดรวมของ stablecoin ในปัจจุบันอยู่ที่เกือบ 165 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นมากกว่า 500% ตั้งแต่มกราคม 2021 ตอนนี้ stablecoin เหล่านี้คืออะไร พูดง่าย ๆ ก็คือ stablecoin เป็นอีกคลาสของคริปโตเคอร์เรนซีที่มีมูลค่าตลาดคงที่หรือถูกผูกติดอยู่กับสกุลเงิน fiat บางสกุล

ตัวอย่าง Stablecoin เช่น Tether (USDT) ถูกตรึงไว้กับดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งหมายความว่า 1 USDT (Tether) จะมีมูลค่า 1 USD เสมอ มูลค่าของ 1 Tether หรือ Stablecoin อื่น ๆ จะยังคงสอดคล้องกับสกุลเงิน fiat ที่พวกเขาถูกตรึงไว้ด้วยตลอดเวลา

Stablecoins สามารถบรรลุความเสถียรเหล่านี้ด้วยหลักประกันที่ไม่เหมือนใคร ซึ่งก็คือความจริงที่ว่าพวกมันได้รับการสนับสนุนจากกองทุนสำรองอยู่เสมอ ทุนสำรองเหล่านี้สามารถอยู่ในรูปแบบของสกุลเงิน fiat หรือคริปโตอื่น ๆ หรือสินค้าโภคภัณฑ์อื่น ๆ ก็เป็นไปได้ Stablecoins ที่เกิดขึ้นใหม่คือ algorithmic stablecoins ที่เหรียญจะได้รับความเสถียรจากอัลกอริธึมที่ทำหน้าที่ควบคุมอุปทานของเหรียญเป็นหลัก

ตอนนี้ มาเจาะลึกเหตุการณ์ที่เกี่ยวข้องและเหตุการณ์ในโลกแห่งความเป็นจริงกัน — ภาวะเงินเฟ้อ

เงินเฟ้อ: จุดจบสำหรับอำนาจในการซื้อ

เมื่อเร็ว ๆ นี้ สหรัฐฯ ได้ประสบกับปัญหาอัตราเงินเฟ้อสูงสุดในช่วง 4 ทศวรรษที่ผ่านมา ซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 7% ในทำนองเดียวกัน ตุรกีได้ต่อสู้กับวิกฤตการเงินเฟ้อมาตั้งแต่ปี 2018 อัตราเงินเฟ้อของตุรกีแตะระดับเกือบ 36% สถานการณ์จะเหลวร้ายขึ้นกว่านี้หรือไม่ อาร์เจนตินาคงตอบว่า 'ใช่' เนื่องจากเศรษฐกิจของประเทศคาดว่าจะได้รับผลกระทบจากอัตราเงินเฟ้อที่ระดับ 54.8%

ตัวเลขทั้งหมดนี้ส่งผลให้เกิดสิ่งหนึ่งที่เหมือนกัน นั่นคือ กำลังซื้อของสกุลเงินที่ลดน้อยลง นอกเหนือจากผลกระทบทางการเมืองที่มีต่อภาวะเงินเฟ้อแล้ว ยังมีสาเหตุโดยตรงอย่างหนึ่งของการเกิดภาวะเงินเฟ้อ นั่นคือการที่จำนวนเงินที่หมุนเวียนเข้ามา รัฐบาลต่าง ๆ ทั่วโลกมักจะมีนโยบายการพิมพ์เงินหมุนเวียนที่มากขึ้นในช่วงเวลาที่เกิดภาวะเศรษฐกิจตกต่ำ

สาเหตุหลักประการหนึ่งที่อยู่เบื้องหลังอัตราเงินเฟ้อในอัตรา 7% ของสหรัฐฯ คือการพิมพ์เงินมูลค่า 3 ล้านล้านเหรียญสหรัฐอย่างไม่เคยปรากฏมาก่อนในปี 2020 ซึ่งหมายความว่า 18% ของอุปทานทั้งหมดของเงินดอลลาร์สหรัฐถูกสร้างขึ้นในปี 2020 เพียงปีเดียว แผนภูมิอุปทานเงิน M2 ด้านบนแสดงให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นแบบทวีคูณหลังเดือนมีนาคม 2020

ในทำนองเดียวกัน เมื่อปริมาณเงินเพิ่มขึ้นในอัตราที่น่าตกใจ ก็ทำให้ประชาชนก็มีเงินมากขึ้นในการซื้อสินค้าในปริมาณเท่าเดิม สิ่งนี้ทำให้ราคาสินค้าสูงขึ้นในอัตราที่ไม่ยั่งยืนทำให้เกิดภาวะเงินเฟ้อรุนแรง ตัวอย่างที่ดีของเรื่องนี้คือเมื่อครั้งที่ซิมบับเวพิมพ์ธนบัตรออกมามากเกินไปจนเกิดหายนะทางเศรษฐกิจในปี 2008 ซึ่งผลกระทบดังกล่าวยังอยู่จนถึงปัจจุบัน

สิ่งที่เราจำเป็นต้องเรียนรู้จากตัวอย่างเหล่านี้คือความจริงที่ว่าสกุลเงิน fiat ได้รับการออกแบบให้มีการสูญเสียมูลค่าเมื่อเวลาผ่านไป นี่คือจุดเริ่มต้นของการลงทุนที่ทำให้ผู้คนมุ่งหวังที่จะเพิ่มมูลค่าของเงินทุนในรูปแบบของหลักทรัพย์ อสังหาริมทรัพย์ และสินทรัพย์อื่น ๆ อย่างไรก็ตาม การล็อกเงินของพวกเขาไว้ในช่วงระยะเวลาหนึ่ง ถือเป็นการทำให้สินทรัพย์นั้นขาดสภาพคล่อง

ตอนนี้ สถานการณ์ที่น่าสนใจก็คือการที่ประชาชนทั่วไปต้องการรักษามูลค่าของเงินไว้โดยที่ยังคงความมีสภาพคล่องอยู่ สิ่งนี้นำเราไปสู่การเข้ามาของ Stablecoin ที่ถูกนำมาใช้เพื่อป้องกันภาวะเงินเฟ้อ

เข้าใจวิธีการของ Stablecoin ในการต่อต้านภาวะเงินเฟ้อ

Stablecoins สามารถเป็นคำตอบสำหรับผู้ที่ต้องการรักษามูลค่าของเงินไว้ในขณะที่ยังคงความสามารถในการทำธุรกรรมในแต่ละวันได้ เนื่องจากราคาของมันคงที่ จึงสามารถใช้เป็น สื่อกลางในการแลกเปลี่ยน ที่น่าเชื่อถือได้ Stablecoins ยังสามารถใช้แทนที่โหมดปกติสำหรับการชำระเงินข้ามพรมแดนที่มักมีปัญหาในส่วนของคนกลาง ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม ฯลฯ

ใครก็ตามที่เข้าถึงอินเทอร์เน็ตก็สามารถทำธุรกรรมกับ stablecoins และมีส่วนร่วมในเศรษฐกิจโลกได้ นอกจากนี้มันยังทำหน้าที่เป็นเวทีสำหรับโลกในยุคโลกาภิวัตน์โดยแท้จริง จากข้อมูลของธนาคารโลก คนวัยทำงานมากกว่า 2 พันล้าน คนยังคงไม่มีบัญชีธนาคาร ความสะดวกในการเข้าถึง Stablecoins เป็นโอกาสที่ดีในการรวมบริการทางการเงินที่จะเกิดขึ้นในระดับโลก

พลเมืองชาวตุรกีหรืออาร์เจนติน่าสามารถรักษามูลค่าของเงินได้ด้วยการลงทุนใน Stablecoin ในช่วงเวลาที่เกิดภาวะเงินเฟ้อ พวกเขาไม่เพียงแต่สามารถรักษากำลังซื้อเท่านั้น แต่ยังเข้าใกล้การเข้าถึง decentralized financial (DeFi) ไปอีกก้าวหนึ่งด้วย ด้วย DeFi ที่กำลังเติบโตทั้งในด้านสินเชื่อ ประกันภัย เกม และอื่น ๆ ทำให้ stablecoins และ DeFi สามารถเข้ามาแทนที่บริการบางอย่างในภาคการเงินและการธนาคารได้

แม้ว่านี่จะเป็นการกล่าวที่ดูจะเกินจริงไปเล็กน้อย แต่ก็มีน้ำหนักในการวิพากษ์เนื่องจากอุตสาหกรรมคริปโตและ DeFi กำลังเติบโตและกลายเป็นกระแสหลัก นอกจากนี้ จากการกล่าวและดำเนินการเกี่ยวกับกฎระเบียบในด้านคริปโตจากรัฐบาลทำให้ stablecoins สามารถเป็นอีกตัวเดิมพันที่ปลอดภัยสำหรับทุกคน

เพื่อสนับสนุนข้อมูลของฉันเพิ่มเติม ต่อไปนี้คือการพัฒนาล่าสุดสองประการที่อาจทำให้เห็นว่า Stablecoin จะมีบทบาทสำคัญในเศรษฐกิจโลกมากขึ้น

ธนาคารที่มีประกัน FDIC สี่แห่งในสหรัฐอเมริกากำลังร่วมมือกันเพื่อสร้าง stablecoin ที่เรียกว่า USDF เพื่ออำนวยความสะดวกในการโอนเงินแบบ peer-to-peer และ B2B
Hong Kong Monetary Authority (HKMA) ได้ออกบทความเกี่ยวกับ 'Crypto Assets and Stablecoins' ซึ่งมีคำถามสำหรับการอภิปรายที่ว่า "Stablecoins อาจถูกเรียกใช้และกลายเป็นสิ่งทดแทนเงินฝากในธนาคารที่มีศักยภาพ"

ในทางกลับกัน สถาบันบางแห่งเช่นรัฐบาลสหรัฐฯ ต่อต้านการใช้ Stablecoin โดยอ้างถึงข้อกังวลด้านกฎระเบียบ เช่น ภัยคุกคามต่อระบบการเงินในวงกว้าง คนอื่นกลับชื่นชอบ Central Bank Digitial Currency (CBDC) มากกว่า stablecoins เนื่องจากช่วยให้ธนาคารกลางของประเทศสามารถควบคุมการออกธนบัตรได้

Stablecoin อันดับต้น ๆ เรียงตามมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด

Tether (USDT)

USDT เป็นเหรียญ stablecoin ที่ปิดตัวในปี 2014 ออกโดยบริษัทชื่อ Tether Limited ซึ่งควบคุมโดยเจ้าของ Bitfinex และถูกตรึงไว้กับเงินดอลลาร์สหรัฐในอัตราส่วน 1:1 แต่ละ USDT ถูกอ้างว่าได้รับการสนับสนุนจากเงินสำรองดอลลาร์อัตราที่เท่ากัน USDT ไม่เพียงแต่เป็น stablecoin ที่ใหญ่ที่สุดตามมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดเท่านั้น แต่ยังเป็นคริปโตเคอร์เรนซีที่ใหญ่เป็นอันดับสามตามมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดตามหลัง Bitcoin และ Ethereum เท่านั้น

มันเป็นยูทิลิตี้สูงสุดได้รับการสังเกตบน Ethereum โดยที่ ผลิตภัณฑ์และบริการของ DeFi ขึ้นอยู่ กับ USDT โดยตรง อย่างไรก็ตาม ยังมี ความกังวลเกี่ยวกับความสมบูรณ์ ของ Tether Limited เกี่ยวกับเงินสำรองดอลลาร์ในหลาย ๆ ครั้ง

APY สำหรับ USDT มีตั้งแต่ 7% ใน Binance Savings ไปจนถึง ถึง 9.5% สำหรับ BlockFi

USD Coin (USDC)

USDC ถูกตรึงไว้กับดอลลาร์สหรัฐในอัตราส่วน 1:1 โดย USDC จะมีการออกและจัดการโดยกลุ่มที่มีชื่อว่า Center บริษัทในด้านคริปโตที่มีชื่อเสียงเช่น Circle, Coinbase และ Bitmain เป็นสมาชิกของกลุ่ม ๆ นี้

จากข้อมูลของ Circle พบว่า USDC ได้รับการสนับสนุนอย่างเต็มที่จากทั้งเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด เช่น พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ แบบระยะสั้น บล็อคเชนหลักเช่น Ethereum, Solana และ Avalanche ล้วนรองรับ USDC พื้นฐาน

เพื่อรักษาความโปร่งใส Circle ได้เผยแพร่เอกสารรับรองสาธารณะแบบรายเดือนโดยสำนักงานบัญชีชั้นนำถึงการเก็บรักษา USDC ทั้งหมดและมันก็สามารถแลกเป็นดอลลาร์สหรัฐได้ 100% อ่านรายงานล่าสุดได้ ที่นี่

APY สำหรับ USDC มีตั้งแต่ประมาณ 10% สำหรับ Celsuis ถึง 3% สำหรับ Aave

Binance USD (BUSD)

BUSD เป็นเหรียญ Stablecoin ที่ได้รับการสนับสนุนจากเงินสกุล fiat อีกตัวหนึ่งซึ่งถูกตรึงไว้กับดอลลาร์สหรัฐฯ Binance เป็นพันธมิตรกับ Paxos ในการสร้าง BUSD ในปี 2019 โดยเฉพาะอย่างยิ่ง BUSD ได้รับการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแล — New York State Department of Financial Services (NYDFS)

Binance ได้ผลักดันให้เกิดการใช้งานจริงอย่างจริงจัง เช่น การเป็นหุ้นส่วนกับ BitPay ผู้ให้บริการชำระเงินคริปโตระดับโลก ผู้ค้าบน BitPay เช่น Microsoft และ Amazon ก็พร้อมรับการชำระเงินเป็น BUSD แล้ว

แม้ว่าจะเป็นโทเค็น ERC-20 แต่ BUSD ก็ยังได้รับการสนับสนุนจาก BEP-2 ทำให้มันเป็น stablecoin ที่มีความเสถียรมากที่สุดใน BNB Chain คล้ายกับ USDC ที่การตรวจสอบรายเดือนของ BUSD นั้นทำโดย Paxos และสามารถดูรายละเอียดได้ ที่นี่

APY สำหรับ BUSD มีตั้งแต่ 7% ใน Binance Savings ไปจนถึง 8.88% สำหรับ Celsius

TerraUSD (UST)

Decentralized stablecoin UST เป็นเหรียญ stablecoin ที่ใหญ่เป็นอันดับสี่ตามมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด ตรงกันข้ามกับก่อนหน้านี้ที่ UST ยังไม่ได้รับการจัดการโดยบริษัทหรือกลุ่มบริษัท ด้วยความร่วมมือกับ Bittrex Global ทำให้ Terra เปิดตัว UST ในเดือนกันยายน 2020

นอกจากนี้ UST ยังเป็น Stablecoin ที่ใช้อัลกอริธึม จึงไม่จำเป็นต้องมีเงินทุนสำรองเพื่อส่งเสริมการออกเหรียญ UST เช่นเดียวกับ โทเค็นพื้นฐานของ Terra LUNA ทำงานควบคู่ไปกับ smart contracts ที่ใช้อัลกอริธึมในการช่วยรักษาเสถียรภาพราคาของ UST มันเป็นสกุลเงินหลักสำหรับ dApps ใน ระบบของ Terra

ในกรณีที่ไม่มีข้อกำหนดเกี่ยวกับหลักประกัน UST จะยังสามารถยืนหยัดในตลาด Stablecoin และไม่ได้รับผลกระทบจากความกังวลในเรื่องความสามารถในการปรับขนาด

APY สำหรับ UST อยู่ที่ประมาณ 19.3% สำหรับ Anchor Protocol

Dai (DAI)

Algorithmic stablecoin ที่มีความไม่เหมือนใครซึ่งจัดการโดย DAO — decentralized autonomous organization ทำให้ DAI ถูกตรึงไว้กับดอลลาร์สหรัฐ การออกเหรียญ DAI นั้นควบคุมโดย MakerDAO โดยการตัดสินใจจะเป็นไปตามมติของชุมชน การตัดสินใจจะดำเนินการด้วยตนเองโดย smart contracts บน Ethereum

การขุด DAI ได้รับการค้ำประกันโดยการผสมผสานของคริปโตเคอร์เรนซี เช่น ETH, BAT, USDC, COMP และอื่น ๆ ผู้ใช้ยังสามารถใช้ระบบ DSR (อัตราการออม DAI) เพื่อล็อค DAI ของพวกเขาและ รับดอกเบี้ย จาก DAI ที่ถูกล็อคได้ด้วย

APY สำหรับ DAI อยู่ที่ประมาณ 3.8% ใน dYdX และไปถึง 8% ใน Nexo

คุณควรลงทุนใน Stablecoins หรือไม่

การกระทำสองอย่างข้างต้นประกอบกับวิกฤตเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นทั่วโลก ทำให้เกิดการสนับสนุนให้มีการใช้ stablecoins เพื่อใช้เป็นเครื่องป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อมากขึ้น สิ่งนี้ไม่เพียงแต่ช่วยปกป้องประชากรทั่วไปจากความเสี่ยงทั้งหมดที่เกี่ยวกับคริปโตเคอร์เรนซีที่มีความผันผวน แต่ยังช่วยให้พวกเขาสามารถเข้าถึงตลาดการเงินทั่วโลกได้อย่างง่ายดายอีกด้วย

บทความนี้มีลิงค์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามหรือเนื้อหาอื่น ๆ เพื่อจุดประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้น (“เว็บไซต์บุคคลที่สาม”) ไซต์ของบุคคลที่สามไม่ได้อยู่ภายใต้การควบคุมของ CoinMarketCap และ CoinMarketCap จะไม่รับผิดชอบต่อเนื้อหาของไซต์ของบุคคลที่สาม ซึ่งรวมถึงแต่ไม่จำกัดเพียงลิงก์ที่มีอยู่ในไซต์ของบุคคลที่สาม หรือการเปลี่ยนแปลงหรืออัปเดตของบุคคลที่สาม เว็บไซต์ปาร์ตี้ CoinMarketCap ให้ลิงก์เหล่านี้แก่คุณเพื่อความสะดวกเท่านั้น และการรวมลิงก์ใด ๆ ไม่ได้หมายความถึงการรับรอง การอนุมัติ หรือคำแนะนำโดย CoinMarketCap ของเว็บไซต์หรือการเชื่อมโยงกับผู้ให้บริการ บทความนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อใช้และต้องใช้เพื่อให้ข้อมูลเท่านั้น เป็นสิ่งสำคัญที่ต้องทำการวิจัยและวิเคราะห์ของคุณเองก่อนที่จะทำการตัดสินใจที่สำคัญใดๆ ที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์หรือบริการใดๆ ที่อธิบายไว้ บทความนี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นและจะไม่ถูกตีความว่าเป็นคำแนะนำทางการเงิน ความคิดเห็นและความคิดเห็นที่แสดงในบทความนี้เป็นของผู้เขียน [ของบริษัท] และไม่จำเป็นต้องสะท้อนถึงความคิดเห็นของ CoinMarketCap