JPMorgan lança USCP na Solana para apoiar a emissão de commercial paper da Galaxy Digital.
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JPMorgan lançou o USCP, um instrumento de dívida corporativa tokenizado construído na Solana, para facilitar a oferta de commercial paper da Galaxy Digital. Coinbase e Franklin Templeton adquiriram os tokens de dívida na transação, descrita como uma das primeiras emissões de dívida executadas em blockchain público.
A transação marca a estreia da Galaxy na emissão de commercial paper nos EUA. Scott Lucas, chefe de ativos digitais de mercados do JPMorgan, afirmou que a negociação demonstra o apetite institucional por ativos digitais e a capacidade do banco de levar novos instrumentos on-chain usando Solana.
Tanto os recursos da emissão quanto da redenção serão pagos utilizando o stablecoin USDC da Circle. As empresas chamaram isso de mais uma novidade no mercado USCP, já que o formato on-chain fortalece a capacidade de financiamento de curto prazo da Galaxy e abre acesso para investidores institucionais que incorporam instrumentos de mercado monetário baseados em blockchain em seus portfólios.
A Coinbase fornece serviços de custódia de chave privada e wallet para o token USCP recém-emitido, além de serviços on-ramp e off-ramp para USDC. A exchange atua como investidor principal na dívida da Galaxy junto com Franklin Templeton, embora as empresas não tenham divulgado o tamanho ou os termos da emissão.
A Galaxy tem experimentado mover operações financeiras on-chain ao longo de 2025. A empresa emitiu representações tokenizadas de suas ações registradas na SEC na Solana no início deste ano e apoia a Forward Industries, que opera o maior tesouro Solana enquanto experimenta a financialização baseada em blockchain.
Jason Urban, chefe global de trading da Galaxy, afirmou que a emissão demonstra como blockchains públicos podem melhorar operações de mercados de capitais. A empresa estruturou uma das primeiras transações desse tipo nos EUA, implementando o modelo de infraestrutura aberta e programável que suporta produtos financeiros de nível institucional.
A dívida tokenizada da Galaxy segue experimentos semelhantes no setor financeiro tradicional. Franklin Templeton buscou ativamente a emissão de dívida on-chain tokenizando títulos do governo dos EUA, enquanto a B2C2 se tornou a primeira empresa privada a emitir um título totalmente tokenizado no Ethereum em 2024.
O Oversea-Chinese Banking Corp de Singapura estabeleceu um programa de commercial paper digital nos EUA de $1 bilhão usando o JPMorgan Digital Debt Service na blockchain Kinexys em agosto. A Societe Generale completou sua primeira emissão de bond digital nos EUA usando a plataforma de tokenização Broadridge Financial Solutions na blockchain Canton no mês passado.
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