Tidal Trust II propõe ETF Bitcoin que opera apenas fora do horário do mercado.
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A Tidal Trust II submeteu na terça-feira documentos regulatórios propondo um fundo negociado em bolsa (ETF) que manteria Bitcoin exclusivamente durante horas fora do mercado. O Nicholas Bitcoin and Treasuries AfterDark ETF compraria exposição no fechamento do mercado dos EUA e sairia das posições pouco após a abertura.
O registro junto à SEC descreve uma estratégia utilizando contratos futuros de Bitcoin durante o período noturno, fechando posições após a abertura dos mercados dos EUA a cada dia de negociação. Ao usar fundos subjacentes de Bitcoin, o ETF compra títulos no fechamento e vende por volta da abertura, capturando movimentos durante períodos fora do horário regular.
Os ativos seriam transferidos para títulos do Tesouro dos EUA, fundos do mercado monetário e equivalentes de caixa durante o pregão diurno. A abordagem busca colher ganhos potenciais enquanto evita a volatilidade intradiária por meio de exposição indireta ao Bitcoin.
O analista de ETF Eric Balchunas comentou que pesquisas mostram que a maior parte dos ganhos de Bitcoin ocorre após o horário tradicional de mercado. Ele esclareceu que isso não diminui o impacto do ETF, observando que o posicionamento está relacionado à atividade do ETF e aos derivativos baseados nos fluxos dos fundos.
Balchunas sugeriu que um produto focado fora do horário de negociação poderia potencialmente oferecer retornos superiores ao se concentrar nos movimentos de preço noturnos. A estratégia representa uma tentativa de isolar um padrão específico de comportamento de negociação do Bitcoin.
O formulário de registro N-1A adiciona dois produtos Nicholas Wealth Management à linha de fundos existente da Tidal Trust II. A aprovação da SEC não é garantida, e o registro permanece sujeito a modificações.
Os reguladores já aprovaram diversos veículos de investimento ligados a criptomoedas, incluindo ETFs de futuros de Bitcoin e Ethereum, ETFs de ativos digitais à vista e produtos cripto em staking. O conceito AfterDark introduz uma dimensão temporal no design da estratégia de ETF.
Novembro marcou saídas recordes de ETFs Bitcoin à vista listados nos EUA, com cerca de 4 bilhões de dólares em retiradas. O iShares Bitcoin Trust da BlackRock e o Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund lideraram os resgates como os dois maiores produtos por ativos.
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