La liquidez de Solana cae a niveles de mercado bajista, $500 millones en long en riesgo de liquidación.
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Los datos on-chain de Solana muestran que la liquidez se ha contraído a niveles de mercado bajista, con aproximadamente $500 millones en posiciones long apalancadas enfrentando liquidación si el precio cae 5,5% a $129. El promedio de 30 días de la relación de ganancias realizadas/pérdidas del altcoin principal ha cotizado por debajo de 1 desde mediados de noviembre, lo que indica que las pérdidas realizadas superan las ganancias.
Una relación por debajo de 1 señala que la liquidez ha retrocedido significativamente, según la plataforma de análisis on-chain Glassnode. Esta contracción representa un "reinicio completo de liquidez" para Solana, un patrón que históricamente precede a fases de mínimos y al inicio de nuevos ciclos de liquidez.
Los analistas de Altcoin Vector señalaron que el reinicio está siendo impulsado por pérdidas realizadas que provocan ventas, disminución del open interest en futuros, retirada de los market-makers y fragmentación de liquidez en los pools de negociación. Si el patrón se repite como en abril, la reactivación podría tardar unas cuatro semanas más, coincidiendo con principios de enero.
Wenny Cai, COO de SynFutures, explicó que las perspectivas a medio y largo plazo siguen siendo ligeramente alcistas, especialmente si se aclaran los factores macroeconómicos, pero a corto plazo sigue siendo un mercado ruidoso y susceptible a shocks. El mercado enfrenta fuerzas opuestas entre soporte estructural y riesgo de liquidación.
El soporte alcista estructural se materializa mediante salidas persistentes de Solana de los exchanges, reduciendo la oferta de venta disponible. El capital continúa fluyendo hacia los ETFs spot de Solana, que han acumulado $17,72 millones en entradas netas esta semana, casi igualando los $20,30 millones de la semana pasada, según datos de SoSoValue.
Ryan Lee, analista jefe de BitGet, declaró que esto representa una oportunidad para acumulación estratégica y mejoras de la red, fomentando la resiliencia a largo plazo y la innovación en el ecosistema Solana. Sin embargo, las condiciones del mercado apalancado siguen siendo tensas a pesar de estas órdenes subyacentes.
La acción de precio moderada de Bitcoin y los grandes picos de liquidación indican que el apalancamiento sigue siendo relativamente alto en todo el mercado cripto, con $432 millones liquidados en las últimas 24 horas según CoinGlass. Con Solana subiendo 3,2% en 24 horas, $15,6 millones en posiciones fueron forzadas a cerrar, siendo el tercer activo más liquidado después de Bitcoin y Ethereum.
El aumento de las liquidaciones siguió al rebote de Bitcoin, aunque $500 millones en posiciones long se liquidarían si Solana cae a $129. Lee agregó que tal caída señalaría un reinicio saludable del mercado, eliminando el apalancamiento excesivo y allanando el camino para nuevas entradas institucionales y un rebote más fuerte.
Por otro lado, un movimiento alcista cercano al 3% catalizaría $110 millones en cierre de posiciones short, sumando más fuerza al reciente rebote de Solana.
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