Neue „Wal“-Investoren erleiden nicht realisierte Verluste, die seit 2023 nicht mehr gesehen wurden.
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Der Rückgang von Bitcoin auf 85.800 USD hat neue „Wal“-Investoren in nicht realisierte Verluste gedrängt, die seit 2023 nicht mehr auftraten, während On-Chain-Daten zeigen, dass kurzfristige Inhaber während Preisrückgängen akkumulieren.
Entitäten, die in den letzten 155 Tagen mehr als 1.000 Bitcoin akkumuliert haben, stehen nun vor Verlusten auf einem Niveau, das zuletzt 2023 beobachtet wurde. Ältere Wale, die große Bestände länger halten, bleiben trotz des jüngsten Rückzugs profitabel.
Die Gewinn-/Verlustspanne für Wallets, die Bitcoin in den letzten drei Monaten gekauft haben, erreichte laut On-Chain-Analysefirma CryptoQuant -25%. Rückgänge im Bereich von -12% bis -37% haben historisch vier Mal seit 2023 Bull-Run-Umkehrungen markiert.
„Neue Wale im Minus bedeuten nicht automatisch Zwangsverkäufe“, so Shivam Thakral, CEO der indischen Krypto-Börse BuyUCoin. „Das Kapitulationsrisiko steigt, wenn Bitcoin wichtige Kostenbasisniveaus für neue Käufer verliert, insbesondere in ETF- oder institutionellen Einstiegsbereichen.“
Es gibt eine klare Divergenz zwischen dem Verhalten langfristiger und kurzfristiger Inhaber. Die 30-Tage-Netto-Positionsänderung kurzfristiger Inhaber, die Vermögenswerte normalerweise weniger als sechs Monate halten, erreichte am Montag +768.000 Bitcoin, was auf Akkumulation hinweist.
Die heutige Nachfrage ist breiter und institutioneller im Vergleich zu früheren Zyklen, wobei ETFs und Unternehmensbilanzen das Angebot absorbieren. Diese Rotation erhöht die kurzfristige Preisfragilität, legt aber oft die Grundlage für Konsolidierung vor der nächsten Aufwärtsbewegung. Die führende Kryptowährung fiel in 24 Stunden um fast 4%.
Langfristige Inhaber zeigen eine Netto-Positionsänderung von -755.000 Bitcoin, was auf Verteilung hindeutet. Seit Juli 2025 ist das von langfristigen Inhabern gehaltene Angebot um etwa 1,78 Millionen Bitcoin auf 13,68 Millionen Bitcoin gesunken.
Das von kurzfristigen Inhabern gehaltene Angebot stieg im gleichen Zeitraum um etwa 1,8 Millionen Bitcoin auf 6,28 Millionen Bitcoin. Die Verschiebung von langfristigen zu kurzfristigen Inhabern ist ein normales Merkmal spätzyklischer Bullenmärkte und spiegelt Gewinnmitnahmen und Kapitalrotation wider, nicht unmittelbaren Verkaufsdruck.
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