Що таке Cap (CAP)?

Детальніше

1. Призначення та переваги

Cap прагне зробити якісну дохідність, зазвичай недоступну широкому колу учасників DeFi, доступнішою завдяки перенесенню інституційного приватного кредитування в блокчейн. Традиційні моделі DeFi часто залежать від винагород у вигляді нових токенів, тоді як Cap отримує дохід від реальних кредитів у доларах США, виданих перевіреним компаніям реального сектору.

Завдяки цьому вкладники можуть отримувати стабільніший дохід, не залежний від випуску нових токенів, із захистом на випадок, якщо позичальник не поверне кредит. Такий підхід зміщує акцент зі спекулятивної дохідності на дохід від реальної економічної діяльності, який можна перевірити.

2. Технологія та структура

Cap побудований на Ethereum і працює як майданчик для трьох груп учасників. Андеррайтери відповідають за управління ризиками: вони самостійно видають кредити та вносять власну заставу, щоб захистити їх від невиплати, отримуючи за це винагороду. Позичальники — це інституційні організації, які отримують доступ до кредитування в доларах США. Вкладники надають капітал, випускаючи стейблкоїни, і отримують дохід, забезпечений заставою андеррайтерів.

Смартконтракти блокують заставу та автоматизують її ліквідацію, якщо її вартість стає недостатньою для покриття ризику. Це створює механізм захисту основної суми вкладень.

3. Основні елементи екосистеми

Екосистема для користувачів зосереджена навколо двох основних стейблкоїнів. cUSD — це цифровий долар Cap, забезпечений регульованими активами, як-от фондами грошового ринку та платіжними стейблкоїнами, зокрема PYUSD. Користувачі можуть випускати cUSD, а потім розміщувати його в стейкінгу й отримувати stcUSD — токен із дохідністю, яка автоматично реінвестується.

Дохід надходить від кредитної системи протоколу: інституційні оператори позичають кошти для інвестицій у стратегії приватного кредитування. Так кошти проходять шлях від депозиту в стейблкоїні до отримання доходу з передбаченими механізмами захисту.

Висновок

По суті, Cap — це структурований кредитний протокол, який використовує децентралізований андеррайтинг, щоб надавати дохід від реальних активів із захистом у межах DeFi. Наскільки успішно протокол зможе розширити мережу андеррайтерів, щоб задовольнити зростальний попит на приватне кредитування в блокчейні?