Detaylı İnceleme
1. USD Serisi Yenilemesi (2025 4. Çeyrek)
Genel Bakış:
USD stablecoin ailesi üç ana bileşene dönüşecek (Usual Blog):
- USD0 (nakit katmanı): Getiri sağlamayan ancak protokol gelirini geri ödemeler yoluyla artıran.
- USD0x (delta-nötr getiri): Nakit ve taşıma stratejilerini T-Bill teminatıyla birleştirerek DeFi’ye özgü gerçek getiri sunan.
- bUSD0 (tahvil): Esnek çıkış seçenekleri ve azalmış volatilite ile geliştirilmiş vadeli mevduatlar.
Ne Anlama Geliyor:
Bu yapı, Usual’ı DeFi ve kurumsal yatırımcılar için getiri altyapısı olarak konumlandırdığı için USUAL benimsenmesi açısından olumlu. Ancak Maker’ın DAI gibi köklü stablecoinlerle rekabet riski bulunuyor.
2. EUR0 Lansmanı (2025 4. Çeyrek)
Genel Bakış:
EUR0, Euro Bölgesi Hazine Bonoları ile teminatlandırılmış Euro bazlı bir stablecoin olarak piyasaya sürülecek. Başlangıçta hem izin gerektirmeyen (EURC üzerinden) hem de KYC’li izinli yollarla aşamalı likidite artırımı yapılacak (Usual Blog).
Ne Anlama Geliyor:
USD hakimiyetinin ötesinde çeşitlilik sağlamak, Avrupa kullanıcılarına hitap etmek ve kur riskine karşı koruma sunmak açısından olumlu. Ancak döviz likiditesi yetersiz kalırsa veya düzenleyici engeller benimsemeyi geciktirirse olumsuz etkiler olabilir.
3. FX Altyapısının Aktifleştirilmesi (2025 4. Çeyrek)
Genel Bakış:
EUR0 ile USD0 arasında çapraz para birimi takasları başlayacak. Bu işlemler FX oracle’ları ve derin likidite havuzları ile desteklenecek. Amaç arbitraj maliyetlerini azaltmak ve çoklu para birimi ürünlerini desteklemek (Usual Blog).
Ne Anlama Geliyor:
Eğer uygulama vaatlere uygun olursa, daha sorunsuz döviz işlemleri hazine yönetimi gibi kullanım alanlarını çekebilir. Ancak zincir üzerindeki FX piyasalarının parçalı yapısı başlangıçta büyümeyi sınırlayabilir.
4. USUAL Tokenomik Güncellemesi (2025 4. Çeyrek)
Genel Bakış:
Protokol büyümesine bağlı emisyonların azaltılması, staking ile ücret indirimleri gibi yeni faydaların eklenmesi ve halihazırda %6’sı geri alınan arzın daha da artırılması planlanıyor (Usual Blog).
Ne Anlama Geliyor:
Geri alımlar hızlanırsa arz kıtlığı açısından olumlu, ancak yeni faydaların gecikmesi satış baskısını azaltmakta yetersiz kalırsa olumsuz olabilir (Kasım 2025’te arzın %18,87’si açıldı ve bu süreç geçti).
Sonuç
Usual’un 2025 4. çeyrek yol haritası, çoklu para birimi genişlemesi, getiri altyapısı ve daha sıkı tokenomik yapıya odaklanıyor. Bu, Usual’ın bir ürün olmaktan çıkarak sistematik bir DeFi oyuncusuna dönüşmesi için kritik. Başarı, EUR0 benimsenmesine ve geçmiş arz açılımlarının etkisinin azaltılmasına bağlı. FX altyapısı ve tahvil yenilikleri, USUAL fiyatını genel stablecoin trendlerinden bağımsız hale getirebilecek mi?