Detaylı İnceleme
1. HashKey Halka Arzı 215 Milyon Dolar Hedefliyor (9 Aralık 2025)
Genel Bakış: Hong Kong lisanslı borsa HashKey, UBS ve Fidelity desteğiyle 215 milyon dolar toplamak amacıyla halka arzını başlattı. Açıklanan varlıklar arasında TUSD de yer alıyor; bu, stablecoin’in kurumsal portföylerdeki rolünü gösteriyor. Eylül 2025 itibarıyla HashKey, ağırlıklı olarak BTC, ETH ve TUSD’den oluşan 570 milyon dolar dijital varlığa sahipti.
Ne Anlama Geliyor: Bu durum TUSD için nötr bir gelişme. Düzenlenmiş bir platformla entegrasyon benimsenmeyi artırabilir, ancak HashKey’nin son üç yılda yaşadığı 2,3 milyar dolarlık toplam zarar ve TUSD’nin rezervlerdeki küçük payı, kısa vadede büyük bir yükseliş beklenmemesi anlamına geliyor. (CoinMarketCap)
2. Sun, 456 Milyon Dolarlık Dolandırıcılık İddiasında Bulundu (28 Kasım 2025)
Genel Bakış: Justin Sun, First Digital Trust, Aria Commodities ve diğerlerini, TUSD rezervlerinden 456 milyon doları izinsiz olarak likit olmayan ticaret finansmanı yatırımlarına yönlendirmekle suçladı. Dubai mahkemesi Ekim ayında bu fonları dondurdu, ancak Hong Kong ve Dubai’de devam eden hukuki süreçler sürüyor.
Ne Anlama Geliyor: Bu durum kısa vadede olumsuz. Sun’un 500 milyon dolarlık kurtarma hamlesi sabit değeri korusa da, uzun süren davalar güveni zedeleyebilir. Olay, saklama yönetimindeki eksiklikleri ortaya koyuyor ve stablecoin sahipleri için önemli bir uyarı niteliğinde. (CCN)
3. S&P, TUSD’nin İstikrarını Eleştirdi (20 Kasım 2025)
Genel Bakış: S&P, TUSD’ye “zayıf” (5/5) notu verdi; bu not, şeffaf olmayan yönetim, tek bir saklama kuruluşuna (First Digital) bağımlılık ve çözülmemiş rezerv anlaşmazlıkları nedeniyle verildi. Kuruluş, TUSD’nin düzenlenmemiş statüsüne ve varlık ayrımında yasal belirsizliklere dikkat çekti.
Ne Anlama Geliyor: Bu durum olumsuz bir işaret. Not, sistemsel riskleri vurguluyor ve kurumsal kullanımın önünde engel oluşturabilir. Ancak Moore Hong Kong tarafından yapılan gerçek zamanlı rezerv denetimleri, tam bir çöküş riskini azaltıyor. (The Defiant)
Sonuç
TUSD, yasal mücadeleler ve düşük derecelendirmeler nedeniyle artan güven sorunlarıyla karşı karşıya. Ancak HashKey’nin halka arzında yer alması, kurumsal alanda hala bir kullanım alanı olduğunu gösteriyor. Devam eden davaların sonuçlanması veya daha sıkı saklama denetimleri güveni yeniden tesis edebilir mi, yoksa USDC gibi rakipler bu zayıflıktan faydalanacak mı?