Sky (SKY) Fiyat Tahmini

Detaylı İnceleme

1. Tokenomik Yenilemesi (Olumlu Etki)

Genel Bakış: Sky Protocol, USDS destekli geri alım programı ile 1.12 milyar SKY (~arzın %3.3’ü) geri aldı (SkyEcosystem). Yaklaşan bir oylama, staking ödüllerinin USDS’den SKY token ödemelerine çevrilmesini ve bunun için 500 milyon SKY hazinesinden aktarım yapılmasını öneriyor.

Ne Anlama Geliyor: USDS cinsinden ödüllerden kaynaklanan satış baskısının azalması ve SKY staking kilidinin artması, yapısal bir kıtlık yaratabilir. Ancak, günlük 300K USDS’lik geri alım taahhüdü (ayda 17.7 milyon dolar) protokol gelirinin istikrarına bağlı – şu anda yıllık 230 milyon dolar civarında (SkyEcosystem).

2. Yönetişim Geçiş Riskleri (Karışık Etki)

Genel Bakış: MKR sahiplerinin %56’sı, Eylül 2025’te başlayacak cezalar öncesinde SKY’ye yükseltme yaptı. Bu cezalar, geç kalanlar için çeyrek dönemlerde %1 dönüşüm oranı düşüşü getiriyor (Binance News).

Ne Anlama Geliyor: Tam geçiş, SKY’nin likiditesini ve yönetişim katılımını artırabilir. Ancak, henüz dönüştürülmemiş 174K MKR (~316 milyon dolar değerinde) satış baskısı yaratabilir; çünkü bazı sahipler yükseltmek yerine satış yapmayı tercih edebilir. Üstelik SKY, 2025 zirvesinin %61 altında işlem görüyor.

3. Regülasyon ve Rekabet Baskıları (Olumsuz Etki)

Genel Bakış: Sky Savings Rate ve Token Ödülleri, ABD ve AB’de engellenmiş durumda; bu bölgeler DeFi kullanıcılarının yaklaşık %35’ini oluşturuyor. Ayrıca, USDS’nin 7.5 milyar dolarlık arzı, piyasa lideri USDT’nin 145 milyar dolarlık arzının oldukça gerisinde, bu da benimsenme zorluklarına işaret ediyor.

Ne Anlama Geliyor: Coğrafi kısıtlamalar, SKY’nin kullanım talebini sınırlandırıyor. Protokol gelirindeki %29 yıllık büyüme, gerçek dünya varlık entegrasyonlarının artmasına bağlı; ancak geleneksel finansman oranlarının düşmesiyle birlikte sektör genelinde RWA getirileri azalıyor.

Sonuç

SKY’nin geleceği, deflasyonist mekanizmalar ile DeFi’nin regülasyon baskıları arasında dengeleniyor. Önümüzdeki aylarda, yükseltilmiş MKR sahiplerinin yönetişimde pasif izleyicilerden aktif paydaşlara dönüşüp dönüşmeyeceği test edilecek. Sky’nin kurumsal stratejisi (örneğin, 1 milyar dolarlık Grove kredi tahsisi) perakende pazar dışlanmalarını dengeleyebilir mi? MKR yükseltme tamamlanma oranı ve 2026’nın ilk çeyreğinde USDS için gelecek regülasyon rehberliği yakından takip edilmeli.