PancakeSwap (CAKE) Fiyat Tahmini

Detaylı İnceleme

1. Tokenomics 3.0: Deflasyon ve Serbest Kalma Riski (Karışık Etki)

Genel Bakış:
PancakeSwap’ın Nisan 2025’te hayata geçirdiği Tokenomics 3.0, günlük CAKE emisyonlarını 40.000’den 22.500’e (%44 azalma) düşürdü ve işlem ücretlerinin %5’ini token yakımına yönlendirdi. Yıllık deflasyon hedefi %4 olup, 2030’a kadar arzı %20 azaltmayı amaçlıyor. Ancak, veCAKE’nin emekliliğiyle yaklaşık 79 milyon stake edilmiş CAKE (dolaşımdaki arzın %25’i) Ekim 2025 itibarıyla serbest kaldı ve bu durum kısa vadede likidasyon riskini artırıyor.

Ne anlama geliyor?
Azaltılan emisyonlar (yıllık 8,1 milyon CAKE, önceki 14,6 milyon yerine) arzı seyreltiyor, ancak serbest kalan tokenlerden kaynaklanan anlık satış baskısı deflasyonun olumlu etkisini azaltabilir. CAKE’in 30 günlük arz değişimi %6,79 artış gösteriyor; bu da piyasanın serbest kalma etkisini henüz tamamen fiyatlamadığını gösteriyor.

2. DEX Hacmi ve Pazar Payı (Kısa Vadede Olumsuz)

Genel Bakış:
PancakeSwap’ın Kasım ayı DEX hacmi 70,57 milyar $’a gerileyerek aylık %31 düşüş yaşadı ve Uniswap’ın (79,98 milyar $) gerisinde kaldı. DEX/CEX hacim oranı Ekim’de %17,56 iken Kasım’da %15,73’e düştü; bu da likiditenin azaldığını gösteriyor.

Ne anlama geliyor?
Düşen hacimler, protokol ücretlerini (CAKE yakımı için yakıt) azaltıyor ve deflasyon hedeflerinin gerçekleşmesini geciktirebilir. CAKE fiyatı ile DEX hacmi arasındaki korelasyon 0,82; aylık 60 milyar $’ın altındaki kalıcı düşüş, CAKE fiyatını 2,00 $ destek seviyesine doğru çekebilir.

3. Makro Duyarlılık ve Regülasyon Riskleri (Olumsuz)

Genel Bakış:
Kripto korku/açgözlülük endeksi 3 Aralık 2025’te 22/100 ile aşırı korku seviyesine ulaştı. Bitcoin hakimiyeti %58,77’ye yükseldi, bu da altcoinler için riskli bir ortam anlamına geliyor. Spot Bitcoin ETF’lerinden Kasım’da 3,48 milyar $ çıkış oldu ve Türkiye’de PancakeSwap’ın engellenmesi gibi DEX’lere yönelik regülasyon riskleri artıyor.

Ne anlama geliyor?
CAKE’in Bitcoin ile 30 günlük korelasyonu 0,91; ETF çıkışları devam ederse CAKE, genel piyasa zayıflığından bağımsız hareket etmekte zorlanabilir. RSI 49,04 ile nötr momentumda, ancak Fibonacci direnç seviyesi 2,60 $ yükselişi sınırlıyor.

Sonuç

CAKE’in geleceği, Tokenomics 3.0’ın deflasyon etkisinin zayıf DEX hacimleri ve makro zorlukları dengeleyip dengeleyemeyeceğine bağlı. 7 günlük yakım oranı (şu anda haftalık -610K CAKE) ve serbest kalan CAKE satış baskısı (Dune dashboard üzerinden takip edilebilir) yakından izlenmeli. PancakeSwap’ın yıllık %4 deflasyon hedefi, kripto piyasasındaki riskten kaçış trendini aşabilir mi?