Прогнозирование цены Usual (USUAL)

Кратко

Цена USUAL находится под влиянием двух сил: инноваций протокола и рыночных рисков.

1. Рост протокола и обратный выкуп – Внедрение новых механизмов доходности и обратных выкупов (3 квартал 2025) может сократить предложение токенов.
2. Разблокировка токенов – В ноябре 2025 года будет разблокировано 175 млн USUAL (18,87% от общего предложения), что может привести к размыванию стоимости.
3. Риски безопасности – Попытка атаки в мае 2025 года выявила уязвимости в смарт-контрактах.

Подробный анализ

1. Доходы протокола и обратный выкуп (положительный фактор)

Обзор:
Дефляционная модель USUAL связывает эмиссию токенов с ростом Total Value Locked (TVL) — общей заблокированной стоимости в протоколе. 70% доходов протокола направляется на обратный выкуп токенов, если цена отстает от прогнозируемого денежного потока. В 3 квартале 2025 года планируется внедрение «логики обратного выкупа» для стабилизации соотношения цены к чистой стоимости активов (NAV).

Что это значит:
Если TVL USD0 восстановится с текущих $646 млн (Usual Blog), обратные выкупы могут ускориться, что создаст давление на повышение цены. Однако снижение TVL (с $1,4 млрд в декабре 2024 года) увеличивает риски реализации этой стратегии.

2. Разблокировка токенов в ноябре 2025 (отрицательный фактор)

Обзор:
С 10 по 17 ноября 2025 года будет разблокировано 175 млн USUAL (примерно $5,99 млн по текущим ценам) — это крупнейший за всю историю относительный приток предложения (18,87% от циркулирующих токенов).

Что это значит:
Исторические данные показывают, что после крупных разблокировок цена может резко падать (например, в июле 2025 года после разблокировки цена упала на 37,2%). Важно следить за уровнем стейкинга (сейчас 70% токенов застейканы, 55% заблокированы), чтобы понять, насколько держатели готовы удерживать токены после разблокировки.

3. Риски безопасности и регулирования (смешанный эффект)

Обзор:
В мае 2025 года произошла попытка атаки с использованием flash loan (BlockSec), что привело к временной приостановке работы протокола. Кроме того, новые регуляторные требования (например, американский GENIUS Act) требуют прозрачности обеспечения для стейблкоинов, таких как USD0.

Что это значит:
Усиление аудитов (например, программа вознаграждений на $16 млн) может повысить доверие пользователей. Однако усиление регулирования стейблкоинов с реальными активами (RWA), таких как USD0, может замедлить их распространение из-за роста затрат на соблюдение требований.

Вывод

Динамика цены USUAL зависит от успешной реализации стратегии «DeFi Blackrock», а также от того, как протокол справится с разблокировками токенов и регуляторными вызовами. В ближайшее время возможна высокая волатильность, но успешный запуск ETH0++ (3 квартал 2025) и восстановление TVL могут повысить стоимость токена. Станет ли ноябрьская разблокировка поводом для массовой распродажи или покажет силу держателей с «алмазными руками»? Рекомендуется внимательно отслеживать еженедельные отчёты о доходах и показатели разблокировки стейкинга.