Прогнозирование цены Threshold (T)

Кратко

Цена Threshold находится под влиянием двух противоположных факторов: растущего интереса институциональных инвесторов к Биткоину и общей неопределённости на рынке.

1. Обновления моста tBTC – Недавние улучшения направлены на привлечение $500 млрд институциональных BTC, что может повысить спрос на T.
2. Реструктуризация DAO – Меры по сокращению расходов и увеличению доходов должны стабилизировать финансы, но риски реализации остаются.
3. Потоки Bitcoin ETF – Рост притока средств в BTC ETF (~$523 млн в день) может положительно сказаться на T, если распространение tBTC ускорится.

Подробный анализ

1. Принятие моста tBTC (позитивный фактор)

Обзор: Обновление tBTC, запланированное на ноябрь 2025 года, позволит институциональным инвесторам создавать токены tBTC, обеспеченные Биткоином, на платформах Ethereum, Sui и Layer 2 без комиссий за газ и участия кастодианов (Threshold Network). Мост использует пороговую криптографию 51 из 100, что повышает безопасность и делает его децентрализованной альтернативой WBTC.

Что это значит: Если институциональные инвесторы выделят хотя бы 0,1% из $400 млрд, хранящихся в BTC ETF и корпоративных казначействах, на tBTC, доход Threshold (за счёт комиссий за выкуп) может значительно вырасти. Это стимулирует стейкинг T и снизит давление на продажу токенов из-за операционных расходов DAO.

2. Финансовая устойчивость DAO (смешанный эффект)

Обзор: В мае 2025 года DAO одобрило TIP-104, который снизил ежегодные расходы на $1,1 млн и направил 70% доходов от tBTC на обратный выкуп токенов T. Однако протокол всё ещё зависит от роста использования tBTC — в 2025 году доход составил всего около 25 tBTC (~$2,6 млн) (Threshold Labs).

Что это значит: Успешная реализация модели «выкуп и создание» может предотвратить размывание стоимости токенов, но если к марту 2026 года не будет достигнут целевой доход в 50 tBTC (~$5,2 млн по текущим ценам BTC), возможны новые продажи из казначейства.

3. Доминирование Биткоина на рынке (риски)

Обзор: Доминирование Биткоина составляет 58,45%, а индекс страха (Fear) равен 24 из 100, что указывает на осторожность инвесторов. Корреляция T с BTC за последние 30 дней — 0,89 (по данным CoinMarketCap), что делает T уязвимым при падении BTC с уровня $104 тыс.

Что это значит: Хотя долгосрочно tBTC может помочь отделить цену T от колебаний рынка, в краткосрочной перспективе цена T будет зависеть от стабильности BTC. Важным уровнем сопротивления остаётся 200-дневная экспоненциальная скользящая средняя (EMA) на уровне $0,0152.

Вывод

Будущее Threshold зависит от того, сможет ли мост tBTC стать стандартом Bitcoin DeFi, несмотря на низкую ликвидность (коэффициент оборота 0,0238). В ближайшие месяцы станет ясно, появится ли институциональный спрос или T останется под влиянием общей волатильности крипторынка. Сможет ли Threshold Labs достичь целевого дохода от tBTC в первом квартале 2026 года до того, как исчерпаются резервы казначейства?