Подробности
1. Миграция на ve(3,3) (10 ноября 2025 года)
Обзор: Momentum перешёл на модель ve(3,3), которая объединяет управление с блокировкой токенов (vote-escrow) и стимулы для концентрированной ликвидности.
Обновление позволяет пользователям блокировать MMT и получать veMMT, дающий право голоса по распределению эмиссии в пулах ликвидности и право на получение 100% комиссий протокола. Это заменяет традиционную модель комиссий, похожую на Uniswap, на систему, ориентированную на долгосрочные интересы. Поставщики ликвидности (LP) получают вознаграждения MMT, которые распределяются в течение 7 дней, что снижает резкие продажи из-за волатильности.
Что это значит: Это положительный сигнал для MMT, так как связывает полезность токена напрямую с доходами протокола, стимулируя держателей участвовать в стейкинге и управлении. Снижение давления на продажу со стороны LP может стабилизировать цену.
(Источник)
2. Программа обратного выкупа (10 ноября 2025 года)
Обзор: Momentum начал использовать комиссионные доходы протокола для обратного выкупа MMT на рынке с последующим распределением токенов среди держателей veMMT.
Цель программы — уменьшить обращение токенов и одновременно вознаградить участников управления. Выкупы автоматизированы через смарт-контракты, а распределение зависит от срока блокировки veMMT.
Что это значит: В краткосрочной перспективе это нейтрально для MMT (без резкого изменения предложения), но в долгосрочной — положительно, если выкупы превысят новую эмиссию. Такой подход соответствует устойчивой токеномике, применяемой в протоколах вроде Curve.
(Источник)
3. Механика вестинга токенов (28 октября 2025 года)
Обзор: График разблокировки токенов MMT предусматривает задержку для команды и инвесторов от 12 до 48 месяцев после первичного выпуска, при этом приоритет отдан распределению среди сообщества.
На момент запуска было разблокировано только 20,41% токенов (включая 11,41% из публичных и общих пулов). Токены инвесторов разблокируются равномерно в течение 48 месяцев после однолетнего периода ожидания (cliff), а токены команды заблокированы на 4 года.
Что это значит: Это положительный фактор для MMT, так как снижает давление на ранние продажи и демонстрирует приверженность долгосрочному развитию. Однако будущие разблокировки (примерно с 2026 по 2029 годы) могут представлять риск, если рост популярности будет замедлен.
(Источник)
Заключение
Обновления кода Momentum направлены на повышение участия в управлении, удержание ликвидности и постепенную разблокировку токенов для устойчивого роста. Модель ve(3,3) и механика обратного выкупа могут усилить вовлечённость сообщества, однако успех зависит от принятия DeFi на платформе Sui. Вопрос остаётся открытым: как MMT будет балансировать между эмиссией и выкупами при снижении торговых объёмов?