Прогнозирование цены LayerZero (ZRO)

Краткое резюме

ZRO сталкивается с вызовами, связанными с разблокировкой токенов и изменениями в управлении.

1. Разблокировка токенов (негативный фактор) – ежемесячно до 2027 года будет разблокировано 23% от общего предложения, что может привести к размыванию стоимости.
2. Управление комиссиями (позитивный фактор) – голосования в сети могут запустить обратный выкуп токенов за счёт комиссий протокола.
3. Интеграция Stargate (смешанный эффект) – приобретение за $110 млн может повысить полезность, но вызывает сопротивление сообщества.

Подробный анализ

1. Стратегическая разблокировка токенов (негативное влияние)

Обзор:
С июня 2025 года и до мая 2027 года ежемесячно будет разблокировано около 25,7 млн ZRO (примерно 23% от циркулирующего предложения). Основные партнёры и ключевые участники владеют 57,7% от общего объёма, у них заканчиваются периоды блокировки. Аналогичные случаи с токенами SUI и APT показывают падение цены на 15-30% после разблокировки.

Что это значит:
В ближайшее время вероятен рост продаж, так как ранние инвесторы и команды получат доступ к ликвидности. Однако обратный выкуп 50 млн ZRO в сентябре 2025 года (Cryptobriefing) показывает готовность LayerZero бороться с размыванием.

2. Активация комиссий протокола (позитивное влияние)

Обзор:
Владельцы ZRO голосуют каждые 6 месяцев за введение комиссий на межцепочечные сообщения. Если предложение будет одобрено, комиссии пойдут на обратный выкуп и сжигание токенов. Для кворума требуется 50,4%, следующее голосование запланировано на декабрь 2025 года.

Что это значит:
Введение комиссии может создать дефляционное давление — комиссия в 0,02% на объём сообщений LayerZero в $20 млрд в месяц обеспечит обратный выкуп на сумму $4,8 млн ежемесячно (около 3,3% от текущей рыночной капитализации). Это схоже с успешной моделью сжигания токенов, применяемой BNB.

3. Риски приобретения Stargate (смешанный эффект)

Обзор:
Предложенное приобретение Stargate (STG) за $110 млн предполагает обмен токенов STG на ZRO по курсу 1:0.08634. Это позволит объединить ликвидность между цепочками, но 45% держателей STG выступают против сделки, считая её недооценённой (The Defiant).

Что это значит:
Успешная интеграция позволит привлечь $179 млн TVL и доходы Stargate для обратного выкупа ZRO. Однако отказ от сделки может привести к фрагментации ликвидности и задержке синергии в экосистеме.

Заключение

Динамика ZRO будет зависеть от баланса между давлением продаж из-за разблокировки токенов и механизмами дефицита, управляемыми сообществом. Итоги сделки со Stargate и голосования по комиссиям станут ключевыми факторами для цены в среднесрочной перспективе. Внимательно следите за голосованием в декабре 2025 года — смогут ли держатели токенов поставить долгосрочные интересы выше краткосрочных опасений по размыванию?