Что такое Hyperliquid (HYPE)?

Подробный обзор

1. Цель и ценностное предложение

Hyperliquid стремится объединить прозрачность децентрализованных систем и эффективность централизованных бирж. Платформа занимает лидирующие позиции в торговле бессрочными контрактами на блокчейне, контролируя около 70% объема (VanEck). Среди ключевых преимуществ — кредитное плечо до 50x и отсутствие комиссий за базовые операции. В отличие от традиционных децентрализованных бирж (DEX), Hyperliquid предлагает публичный ордербук, доступный всем пользователям, что снижает риски манипуляций и фронт-раннинга.

2. Технология и архитектура

Платформа работает на базе HyperBFT — уникального консенсуса Proof-of-Stake, основанного на технологии LibraBFT от Meta. Это позволяет обрабатывать свыше 200 000 транзакций в секунду с подтверждением сделок за доли секунды. Архитектура включает два основных компонента:
- HyperCore: отвечает за сопоставление ордеров, управление маржой и ликвидации.
- HyperEVM: совместимый с Ethereum слой для смарт-контрактов и межцепочечной совместимости.
Такое решение позволяет разработчикам создавать DeFi-приложения непосредственно на базе ликвидности Hyperliquid.

3. Токеномика и управление

Максимальное предложение HYPE — 1 миллиард токенов, из которых 31% было распределено среди ранних пользователей. Основные механизмы:
- Выкуп токенов: 97% комиссий (в среднем $2,4 млн в день) идут на выкуп и сжигание HYPE.
- Стейкинг: пользователи могут получать доход до 55% годовых, а также участвовать в управлении платформой через голосование.
- Контроль предложения: ежемесячно сжигается около 333 000 HYPE (~$11 млн), что компенсирует будущие разблокировки токенов команды.

Заключение

Hyperliquid — это высокоскоростная и экономичная платформа для торговли бессрочными контрактами, использующая собственный блокчейн, чтобы конкурировать как с централизованными, так и с традиционными децентрализованными биржами. Несмотря на преимущества дефляционной модели и технологического лидерства, остаются вопросы по децентрализации валидаторов (всего 21 узел) и предстоящим разблокировкам токенов. Сможет ли полезность HYPE превзойти давление со стороны увеличения предложения по мере развития экосистемы?