Что такое CoW Protocol (COW)?

Подробный обзор

1. Цель и ценностное предложение

CoW Protocol решает две основные проблемы DeFi: неэффективность ценообразования и эксплуатацию MEV. Вместо того чтобы направлять сделки через пулы ликвидности, платформа объединяет ордера в пакеты и сначала ищет «Совпадение Желаний» (Coincidence of Wants, CoWs) — прямой обмен между пользователями. Если прямого совпадения нет, специальные алгоритмы — solvers — собирают лучшие цены с Uniswap, 1inch и других площадок. Такой гибридный подход снижает проскальзывание и исключает комиссии пулов ликвидности (CoW Protocol Docs).

2. Техническая архитектура

• Пакетные аукционы: сделки собираются примерно за 1 минуту и исполняются одновременно, что нейтрализует MEV-ботов, пытающихся опережать транзакции.
• Сеть solvers: конкурирующие алгоритмы оптимизируют маршруты сделок, получая вознаграждение за улучшение цены.
• Торговля без газа: на поддерживаемых сетях, например Lens, solvers оплачивают комиссии, объединяя транзакции в один пакет.

3. Токеномика и управление

Токены COW (максимальное предложение — 1 миллиард) выполняют три функции:
- Управление: голосование по предложениям, например, по структурам вознаграждений solvers (CIP-68)
- Скидки на комиссии: снижение торговых сборов для держателей COW
- Стимулы: распределяются между solvers и поставщиками ликвидности

Заключение

CoW Protocol переосмысливает децентрализованную торговлю, делая упор на эффективность прямого обмена между пользователями и защиту от недобросовестных практик, в отличие от традиционных пулов ликвидности. Уникальная модель пакетных аукционов и конкуренция solvers создают динамичный рынок, устойчивый к хищническим стратегиям MEV. По мере развития DeFi, сможет ли архитектура CoW сбалансировать масштабируемость и справедливость торговли?