Что такое Alchemix (ALCX)?

Кратко

Alchemix (ALCX) — это децентрализованный финансовый протокол (DeFi), который предлагает самоокупаемые займы через синтетические активы, обеспеченные залоговыми депозитами, управляемый с помощью токена ALCX.

1. Самоокупаемые займы: Пользователи берут в долг синтетические активы (например, alUSD), используя депозиты в качестве залога, а доход от залога автоматически погашает долг со временем.
2. Управление и стимулы: Токены ALCX дают право голоса по обновлениям протокола и позволяют зарабатывать вознаграждения через стейкинг и предоставление ликвидности.
3. Отсутствие ликвидаций: Долг выражен в том же активе, что и залог, что исключает риск ликвидации со стороны третьих лиц.

Подробно

1. Основные функции

Alchemix позволяет пользователям вносить активы, такие как ETH или стейблкоины, в специальные хранилища (vaults), которые приносят доход с помощью различных стратегий (например, кредитование через Yearn Finance). Пользователи могут занять до 50% от стоимости своего депозита в синтетических токенах (alUSD, alETH). Эти займы самоокупаются за счет накопленного дохода от залога, без фиксированного графика погашения и риска ликвидации (Alchemix Docs).

Обновление протокола до версии v3 (август 2025) увеличило максимальное соотношение займа к стоимости залога (LTV) до 90% и внедрило Meta-Yield Tokens для оптимизации стратегий доходности и стабильности синтетических активов (alAssets).

2. Токеномика и управление

• Объем выпуска ALCX: Нет жесткого лимита, но эмиссия уменьшается со временем. Через три года еженедельно будет выпускаться по 2200 ALCX бесконечно.
• Распределение: 80% начального объема токенов получили поставщики ликвидности и стейкеры, 20% — участники разработки. Казна DAO хранит 15% для поддержки развития протокола (Token Docs).
• Функции: ALCX управляет параметрами протокола (например, типами залога, комиссиями) и стимулирует пулы ликвидности.

3. Уникальные преимущества

• Снижение рисков: В отличие от традиционных займов, здесь нет ликвидаций — долг погашается за счет дохода, что уменьшает риски для пользователей при волатильности рынка.
• Стабильность курса: Механизм Transmuter постепенно конвертирует alAssets в базовые токены (например, DAI), поддерживаемый резервами дохода.
• Мультичейн: Протокол работает на Ethereum, Optimism и Arbitrum, с возможностью кроссчейн-переводов через LayerZero.

Вывод

Alchemix предлагает новый взгляд на кредитование в DeFi, сочетая механизмы самоокупаемых займов, автоматизацию доходности и управление, направленное на минимизацию рисков. Акцент на безопасности пользователей (отсутствие ликвидаций) и эффективном использовании капитала делает его инновационным и перспективным проектом.

Что дальше? Смогут ли обновления v3 способствовать более широкому принятию синтетических активов, сохраняя при этом стабильность курса в условиях рыночной нестабильности?